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年底收官在即,暗黑FOF调仓迎新

2016-12-26

上周,与温馨浓郁的圣诞气氛不同,A股君高冷震荡,债市闪崩后的“面瘫”反应还在继续。虽有受中央经济工作会议影响的国企混改概念走强,但市场整体表现颓势,赚钱效应不佳。


周内学霸姐姐基于长期配置价值的角度,为暗黑FOF调仓换了件圣诞新装,细节如下:


2016-12-22,小幅加仓15%的富国中证500,同时基于组合整体风险收益比以及流动性管理的考虑,减持10%的富国信用债和5%的富国天时A。


换装完毕,绝对收益上暗黑FOF虽微跌0.42%,但期间相对表现靓眼,超越基准收益0.23%,与上证综指基  本持平,相较创业板指获超额收益为1.26%,以下是圣诞周多彩表现。



富国基金FOF模拟组合业绩周报

(2016.12.19-2016.12.23)


一、组合说明


  • 业绩目标:组合整体追求绝对收益,权益子基金追求相对排名(加权业绩位列同期富国权益前1/3分位)

  • 投资周期:1年以上


二、最新FOF持仓




三、业绩回顾




从绝对收益来看,本周大盘延续震荡盘整走势,虽有受中央经济工作会议影响的国企混改概念走强,但市场整体表现低迷乏力,赚钱效应不佳。我们的FOF模拟组合期内下跌0.42%,期间表现超越基准收益0.23%,与上证综指基本持平。自推出以来,FOF模拟组合获得3.45%的正收益,落后于上证综指1.79%,相较于创业板指的超额收益为13.25%。我们的FOF组合以绝对收益为目标,权益仓位为0-95%,可参考市场上的灵活配置型基金的基准作为比较,与同期基准(沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*35%)相比,超额收益为0.59%。




就子基金选择来看,在权益仓位100%的设定下,组合单周下跌0.49%,在40个可比基金中排名第16。偏周期挖掘的低碳新经济、主题指基中证国企改革和主题类基金城镇发展本期均表现较优,排名可比前列;偏防御的天惠亦相对抗跌,位列可比上半区;均衡配置风格的研究精选和宽基中证500期内均表现一般,排名可比中游;而受银行板块持续走弱影响,窄基中证银行表现仍相对欠佳,排名可比下半区。


YTD而言,标准化FOF收益率为8.62%,在40个可比基金中排名第14,稳定处于可比前列,精选个基长期带来的超额收益显著,其中,中小盘风格的宽基中证500和控风险的天惠对组合超额收益贡献突出。


在监管趋严,解禁潮冲击以及IPO提速等影响下,年末流动性呈现趋紧态势,权益市场大概率维持震荡行情。基于长期配置价值的角度,我们于12月22日小幅加仓15%的富国中证500,对债市我们维持阶段性企稳的观点,减持10%的富国信用债和5%的富国天时A主要是基于组合整体风险收益比以及流动性管理的考虑。


因此,目前我们的投资策略依然为:以风格中性的个基作为长期配置的核心品种,同时搭配大小盘风格基金做卫星品种以进一步提高组合风险收益比,阶段性配置与底仓业绩相关性低、风格上互补的品种,平滑组合波动。


我们的最新推荐为“20%中证500+20%研究精选+10%天惠+5%中证银行+5%中证国企改革+5%低碳新经济+5%城镇发展+20%富钱包+10%天时”


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