上周股市并不好做，股指“前高后低”震荡加剧，3200点且行且珍惜；板块表现更是相爱相杀，不仅蓝筹和中小盘分化进一步加剧，权重股内部也出现了一定背离。在跌势汹汹的行情下，暗黑FOF砥砺前行，虽跌幅0.69%，但完胜创业板跌幅1.11%，略逊于上证综指的-0.55%。
值得注意的是，此前新调入的富国城镇、富国国企改革收益颇丰，一周里回报分别为0.59%、0.11%，位列富二家可比基金收益榜1/40和5/40，充分验证了学霸姐姐的逻辑调整。
进入12月，学霸姐姐依旧有话要说：考虑大盘之前行情主要由险资带动，本轮监管趋严后，上行突破难度增加，叠加近期多重不确定因素，市场大概率维持区间震荡态势。
因此上周五，暗黑FOF出手调仓：卖出15%富国中证500，减持资金转入货币基金（由于新规单只基金20%投资限制，因此新调入富国天时A货币基金）。
富国基金FOF模拟组合业绩周报
（2016.11.28-2016.12.2）
一、组合说明
业绩目标：组合整体追求绝对收益，权益子基金追求相对排名（加权业绩位列同期富国权益前1/3分位）
投资周期：1年以上
二、最新FOF持仓
三、历史调仓说明
1、2016-12-2 基于组合的绝对收益业绩导向和当前的风险收益比特征，卖出15%富国中证500，减持资金转入货币基金。
四、业绩回顾
从绝对收益来看，上周大盘先扬后抑，沪指在创出新高后震荡回落，尽管险资举牌使得个别权重蓝筹股较为活跃，但大部分股票普跌，市场二八分化显著，赚钱效应较弱。我们的FOF模拟组合期内下跌0.69%，表现分别落后于上证综指和基准收益0.14%和0.59%。自推出以来，FOF模拟组合获得5.52%的正收益，落后于上证综指4.25%，相较于创业板指的超额收益为7.1%。我们的FOF组合以绝对收益为目标，权益仓位为0-95%，可参考市场上的灵活配置型基金的基准作为比较，与同期基准（沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*35%）相比，收益落后2.35%。
就子基金选择来看，在权益仓位100%的设定下，组合单周下跌0.94%，在40个可比基金中排名第20。主题类基金城镇发展本期领涨，主题指基中证国企改革亦涨幅居前，均排名可比前列；偏防御的天惠和窄基中证银行，表现相对抗跌，位列可比上半区；宽基富国中证500期内表现一般，排名可比中游；而偏周期挖掘的低碳新经济和均衡配置风格的研究精选，则表现相对欠佳，排名可比下半区。
YTD而言，标准化FOF收益率为12.48%，在40个可比基金中排名第16，稳定处于可比前列，精选个基长期带来的超额收益显著，其中，中小盘风格的宽基中证500和严控风险的天惠对组合超额收益贡献突出。
考虑到前期大盘指数的行情主要由险资带动，叠加监管的趋严，持续上行突破难度较大。进入12月份，面临解禁潮、美联储加息窗口临近、流动性趋紧与深港通即将开通等多重因素叠加，市场大概率维持区间震荡态势。基于组合的绝对收益业绩导向和当前的风险收益比特征，我们卖出15%富国中证500，减持资金转入钱包货币。
我们的投资策略依然为：以风格中性的个基作为长期配置的核心品种，同时搭配大小盘风格基金做卫星品种以进一步提高组合风险收益比，阶段性配置与底仓业绩相关性低、风格上互补的品种，平滑组合波动。
因此，我们的最新推荐为“5%中证500+20%研究精选+10%富国天惠+5%中证银行+5%富国中证国企改革+5%富国低碳新经济+5%富国城镇发展+10%富国信用债+20%富国富钱包+15%富国天时A”。
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