富二记得这样一个小故事。
街道的一个拐角，聚集着一堆人，他们齐齐仰着脑袋看天。经过的路人问，“你们在看什么？”看天的人没有回答。出于好奇，他也一样加入了仰头望天的队伍。
人越聚越多，但没人知道接下来会发生什么。他们可能心中有数，最终等到的结果也许并不值得他们如此期待，但还是不愿放弃。
过了很久，什么也没发生，人依旧越聚越多。
这有点像近期交易火爆的壳市场。
今年3月以来，壳资源的风再次吹起，各路资本爆炒壳资源，各大券商也开始推“选壳”策略。这背后，是注册制、战略新兴板推出未达预期，大量中概股正处在回归路上，叠加企业并购重组增多等等。
通常来说，具有这五方面特征的公司更易成为被借壳的对象▼▼▼：
资料来源：申万宏源研究
一句话概括就是，经营状况不好、股东出手意愿强烈的公司，更容易被借壳。聪明的客官心里马上明白了，这类股集中在ST概念。财经门户、网站、论坛上，不乏投资者天天讨论ST股，ST概念指数也应声上涨▼▼▼：
资料来源：Wind 起始日期：2016-01-04 截止日期：2016-04-26
由于卖壳的大都是经营状况不理想的公司，其中必然混入很多没有多少经营业务、没有经营业绩的垃圾公司，而急于买壳的投资方并没详细调查这一点。
然而现在的情况是僧多粥少，壳公司老板坐地起价加价数亿的情况屡见不鲜。这样的爆炒会带给市场一些不良影响，比如劣质公司股价持续走高，使得投资者趋之若鹜。所以，在供给不平衡的畸形的市场生态环境下，最终受伤的仍是中小投资者。
客官可能要问了，富二，微观经济学原理明明是这样说的：同一商品，在供给不变的情况下，价格越低需求越大，价格越高需求越小。
但是在我们的资本市场，经济学原理却统统被打脸。因为目前，我们的市场上有太多非理性的“豪赌”型投资者，壳资源炒起来也是不择手段的！风头下，许多垃圾壳公司、僵尸企业股价同样被炒上了天，不服也没办法。
上周末考完基金从业的无论大佬小白，一定还记得考纲里这样一句话：股票的内在价值决定股票的市场价格。历史规律表明，各类资产的估值符合“价值回归”的定律。如果一个主要的资产类别有泡沫，该泡沫会破裂是一个近乎确定的事件。
所以，这种玩法的前提是，能不能在泡沫破碎之前逃出来。当泡沫破碎时，谁都会哭。
开头的小故事中，即使大家知道可能不会发生什么让人惊喜的事情，可所有人都在等着，因为他们都不知道会发生什么！
当真相的面纱揭开的时候，可能也是人群散场的时候。
“投资要学会独立思考，尽量少去人多的地方。”
两周前，富二跟客官分享过一篇分析《大空头》的文章，结论是：“活的更久”比“伟大的交易”更重要，稳赢稳赢，稳才能赢。伟大的交易之所以伟大，是因为投资者的偏执，也因为该成功事件发生的概率小。
所以，投资者爆炒壳资源，要么顺势投机，要么预期它重组成功，这其中都伴随着不可控的风险。最后真正能成功的重组股百里挑一，有什么理由认为自己慧眼识珠能博中？如果博错了，一旦曲终人散或许出现连续跌停的结局，恐怕自己做不到第一个跑路。
要富二说，爆炒的重组股，可能真没什么好期待的。因为这正成为众人踩踏之地，作为中小投资者，尽量不要去博“壳股”。相比于此，富二认为，稳健中求收益才是王道。
追求稳赢这方面，基金经理可是老江湖。富二家的基金经理们遵循“自下而上”为主的投资理念，深入行业、个股研究，风险控制也做得非常到位，跟着他们走，大可安心舒坦地工作吃饭睡觉。
