您现在的位置:首页>资讯中心>热门资讯>富资讯>正文

富资讯

加入MSCI促使A 股反弹?大口吃肉不要忽视隐忧……

2016-05-31


富二昨天还吐槽:
盯A股不如睡觉。

之前的那段时间,我们磨人的小妖精——A股,拥有强悍的控制力,一条直线走三周,直接走出“羊肉串”行情,像富二这样的吃货妹子都看饿了!可是又不能吃,所以还是睡觉吧!

然而今早,富二见开盘这般气势如虹,恨不得时光穿越去摇醒昨天的自己:快醒醒!周二不是羊肉串,是大块肉!



而且今天的“肉”相当有料:一路高歌猛进,收盘涨3.34%,创两个月来最大涨幅。



有分析称,此次大涨的催化剂之一是高盛将中国股市被纳入MSCI明晟指标指数的机率从50%提升至70%。

富二带客官回顾一下事件本身:
6月中旬,A股将第三次冲关MSCI新兴市场指数,一旦纳入成功,预计场外活水会流入A股。目前业界普遍预期MSCI初始纳入比例为5%,成功纳入后,流入A股的资金将对流通性好、估值低的蓝筹板块形成利好。

所以,这次A股被纳入MSCI的概率增加,无疑提振了投资者信心。




这次事件涉及到外资的力量,那外资的反应又如何呢?
1
外资买入A股力度悄然加大
首先是沪股通,连续12个交易日实现净流入,今天更是大幅流入37.7亿元,创4月中旬以来新高。

然后是香港的一只交易所交易基金(ETF)——南方富时中国A50,周一录得人民币20亿元(约合3.038亿美元),是过去一年来最大单日资金流入。这也是全球投资者在MSCI明晟做决定之前迅速建立中国股票头寸的迹象。

2
外媒看中国 依旧疑虑重重
富二发现,虽然外资对A股的关注上升了,但截止今天外媒仍在谈论A股风险。

路透社称, 4月中国经济数据疲软,使得境外投资者对中国财政刺激举措效力和可持续性的质疑。不少资产管理机构还是预计新兴市场会进一步疲软,因此作了相应布局,比如避开购买亚洲资产。

德意志资产管理首席投资官Sean Taylor称:“市场看法产生分歧,一方面有人认为现在是时候买入新兴市场资产,另一方面则有人觉得中国数据回暖态势难以为继、美国利率将上调、新兴市场资产被高估。” 

韩国和台湾的前车之鉴
那么,加入MSCI新兴市场指数是否真的能成为A股反弹的催化剂呢?

安信证券分析师徐彪、刘晨明曾在5月23日发布的报告中援引韩国和台湾的前车之鉴,或许能给我们参考。

韩国股指在1992年1月首次加入MSCI后迎来的是长达7个月的下跌,且在此后的1996年9月在该指数的比重上调也未能阻止韩国股市在亚洲金融危机中崩跌72%;台湾股指在加入国际指数之后曾两次提高纳入比例,但很快遭遇全球互联网泡沫破裂,从而导致台湾股市急剧下挫。

分析师表示:“每一次资本市场开放程度的提升,虽然都会带来外资的流入,但股票市场的表现与此并没有什么太强的相关性。股市的涨跌,还需透过现象看本质,清醒地把握住基本面的因素。”

分析:

有机会更有隐忧 股市泡沫需留意

不可否认,A股纳入MSCI一定程度上能提振投资者信心。而且长期来看,未来海外资金也将成为国内资本市场流动性重要的影响因素。

富二认为,这其中更有隐忧。A股纳入MSCI预期升温带来的影响并没有市场表现的那么强烈:就算下月纳入成功, A股在MSCI明晟指数中占到5%的权重,带来的净资金流入大致也仅为150亿美元,这相较于A股的日均成交量非常之小,短期对国内市场的影响也是有限的。

同时,A股今天“打鸡血”的状态却不怎么令人放心:事件利好的大盘蓝筹股、金融股大涨意料之中,但创业板竟然也涨,有吸引小投资者进场然后高点抛售的泡沫迹象。

综合以上外媒对中国经济的担忧、韩国与台湾的前车之鉴,富二禁不住拎出自己的观点:大口吃肉莫忘幕后隐忧。除非基本面有实质性的推进,A股下一轮大行情未必这么早出现。

关于如何理性地面对这一次A股提振,富二请出了自家招牌小马哥——富国基金首席策略分析师马全胜,听听他对今天走势的评价:
在经历了14个交易日的“羊肉串”行情后, A股市场今日实现强势放量突破,两市成交量达到6316亿,上证综指再度站上2900点平台,大涨3.34%、中小板指上涨4.23%、创业板指涨4.92%。

随着6月A股是否纳入MSCI新兴市场指数以及深港通的日益临近,外资对于A股市场关注度上升,沪港通、RQFII均现大单流入。南方富时A50 ETF再接2.17亿个基金单位的净申购,约20亿元人民币资金流入。无独有偶,昨日沪股通当日净流入24.31亿元人民币,创下一个半月新高,连续四个交易日实现净流入。MSCI、深港通等对于风险偏好存在提升作用,然而整体上A股市场所面临的复杂环境、不确定性下对于反弹的持续性需要进一步观察。

中长期角度而言,从影响市场的三大因素EPS、无风险利率、风险偏好看,我们坚持对于目前市场处于中长期“价值线”的判断,每一次大幅的向下背离都是明显的机会。

策略上,反弹中以新兴成长为代表的高弹性板块可能表现出较强的进攻性,但整体震荡中仍要以业绩为“安全垫”精选标的。


   热门推荐   


1

FOF组合

2

一键购买

3

场内货币

以上部分图片来自网络

Read more
Pageview 2656
40

相关文章: