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暗黑FOF未敌过上周明涨实跌的A股

2016-09-05

上周A股市场煞是可恶，看起来四根阳线一根阴线，结果全周愣是下跌的。上证综指周一开盘3068点，周五收盘3067点，下跌了1个点。

在这样的情况下，FOF未能独善其身，全周下跌0.55%。

当然，成立以来，在80%的股基仓位+20%债基高仓位的态势下，依然保持整体正收益，也是难能可贵的。

富国基金FOF模拟组合业绩周报

（2016.8.29-2016.9.2）

组合说明

业绩目标：组合整体追求绝对收益，权益子基金追求相对排名（加权业绩位列同期富国权益前1/3分位）

投资周期：1年以上

最新FOF持仓

业绩回顾

从绝对收益来看，本周权益市场延续缩量窄幅震荡，热点切换较快，大盘相对抗跌。配置风格略偏中小盘的FOF模拟组合本期下跌0.55%，落后于基准收益0.68%。自推出以来，FOF模拟组合获得3.46%的正收益，略落后于上证综指，相较于创业板指的超额收益为3.78%。我们的FOF组合以绝对收益为目标，权益仓位为0-95%，可参考市场上的灵活配置型基金的基准作为比较，与同期基准（沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*35%）相比基本持平。

就子基金选择来看，在权益仓位100%的设定下，组合单周下跌0.68%，在40个可比组合中排名第17，其中，受益于金融板块上涨，窄基中证银行表现较优，位于可比前列；中小盘风格的宽基富国中证500相对抗跌，排名可比上半区；主题类基金文体健康本期表现一般，位于可比中游；均衡配置风格的研究精选、配置均衡的天惠，本期依旧表现相对欠佳，排名可比下半区。

YTD而言，标准化FOF收益率为9.74%，在40个可比基金中排名第13，稳定处于可比前列，精选个基长期带来的超额收益显著，其中中小盘风格的宽基中证500和前期配置的窄基新能源汽车，对组合超额收益贡献突出。

前期我们的量化择时模型确认触发买入信号，我们将模拟组合的权益仓位已提升至80%。上周权益市场延续缩量窄幅盘整，存量资金“短视化”操作特征明显，热点板块进入循环播放模式，市场投资主线的持续性偏弱。

因此

我们在个基选择上仍注重均衡配置以提高组合风险收益比；同时以风格类宽基搭配互补为主并配置波段交易型的窄基以增强收益，实现主动和被动基金的双轮驱动。目前，我们的最新推荐为“20%天惠+10%文体健康+20%中证500+20%研究精选+10%中证银行+20%富国信用债” 。

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