今日的金融八卦非德法两国的“借给我钱还得付给我利息 ”的霸气告示莫属。具体事件是这样的——
而此次没有政府背景的非金融企业发债也要投资者“倒贴钱”,实属第一遭。这背后的原因在于欧洲央妈不停歇的买买买计划——截至本月,欧洲央行的持债规模本月达到了新的里程碑---1万亿欧元(折合人民币约为7.5万亿)!前不久央妈又宣布将魔爪伸向企业债。为避免无债可买,投资者抢在央行买入前涌入市场,众人拾柴火焰高的结果就是导致企业债收益率被不断压低。最终导致了此次德法两国的负利率企业债。
对于此,富二只想对客官说,你们真是太幸福了!被视为无风险利率的中国十年期国债仍维持在2.76%左右的水平,距离负利率仍有较大下行空间。但这样的幸福日子还有多久?
人口结构变化、经济结构转型导致中国利率长期处于下行通道,加速市场化进程,低利率已然成为一种信仰。2013“钱荒”时期,债券市场收益率不断上升,以其为分界点。2014年以来,利率不断下行推动债券市场出现史上第一长牛。消灭一切“高收益”成为当前资产配置最强烈的诉求:从5.41%的收益率最高点(2014/12/6)算起,十年期国债收益率已跌了近265个BP(截至2016/9/6)。没有更低只有最低?!紧跟其后的是个问号,却也是个叹号。
海通姜超认为,未来经济或步入衰退式宽松,以长期国债为标志的市场利率趋势下行。而在通胀重新回落的背景下,金融资产成为配置首选。其中债市是利率下行的大赢家。
纳尼?三年太长?如果有一天客官从沙发的角角落落搜刮出落满灰尘的存折,就应该后悔没有提前买富二家的睿利。资产配置有长有短,风物长宜放眼量,长短结合方能守正出奇,投资得当!
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