但是只讲步数是个伪命题。下棋,除了判断,还有宽度和深度。
比如说,面对一个盘面,如果用穷举法,会有16种下法,但人类的思维是不会如此的,人类会依靠经验和直觉会迅速自动忽略其中的大多数,假设自动忽略了12种,在剩下的4种里,需要找出一种最好的。那怎么找呢,对那4种变化继续重复刚刚的步骤,依靠经验和直觉忽略大多数选择,继续在剩下的里面想。不断的重复,相当于在脑子里不断建立模拟盘面,模拟出来的每一个盘面都要进行局势分析。多少种走法就是宽度,每种的分支能看出几步就是深度。
所以,看到十几步的,其实已经想出后面的可行的上百种变化。在所有局势分析里,选出最好的那一个,也就是准度,这是最难的。
下棋的棋手们互相奉承,经常会说:你是一个能提前看到X步的人。
比如埃隆.马斯克的弟弟Kimbal谈起他的哥哥就说:“他能够以一种更清楚的方式看事情,我所认识的其他任何人都无法理解的方式。” 他提到了埃隆早年对国际象棋的喜爱,补充说:“在国际象棋里,如果你可以提前看到12步,你就是一个最高段的棋手。而不管任何情况下,埃隆都能提前看到12步。”
是的,不管是商场、战场,还是资本市场,获胜及获利的一个法宝就是“准确预判未来”。这包括长期未来和短期未来。
在A股市场上,有些基金经理是做择时的。但是,从来没人承认自己是择时的。
绝大多数基金经理讲自己是自下而上做基本面选股的。
因为择时的不确定性太高,如果做错了会被吐槽。但是择股的确定性高很多,如果没做好是因为“系统性风险”,或者是“基本面发生了变化”。
但是FOF是可以择时的。FOF如果不择时,就变成了买管理人,但管理人变化频率太低,要FOF做啥?
当然,FOF们不会说自己是择时的,他们说自己叫“大类资产配置”。但如果你仔细想想就会发现,大类资产配置还是带那么一点择时的味道。不过这个“配置”的囊括的因素很多,择时只是其中的一项。
富二家未来的FOF管理人陈曙亮主导的暗黑FOF已经运行了20个月。虽然这是一个模拟运作的内部FOF,但是已经引起了很多客官的注意。因为很明显,这个FOF踩对市场的节奏有点神,虽然不能说百分百正确,但是大概率是预判准确的。
比如
今年7月31日买入富国新能源车基金,至10月22日开始调出,新能源车基金上涨了9.45%;
10月15日卖出富国证券基金,该基金至今下跌了5.16%;
10月22日和11月12日卖出富国新能源车,该基金至今下跌了13.26%;同时11月12日买入富国天益,该基金至今上涨了6.83%……等等;
当然,也有不那么神准的时候,比如10月20日买入富国天惠,天惠至今没跌没涨……
(以上“至今”指截止到2017年12月8日)
暗黑FOF成立至今,总共调仓28次。富二和小伙伴正在进行统计和计算,看这些调仓究竟为FOF带来了多少收益。之后会把最终的答案呈现给关注的客官。
仅从表面数据看,调仓是成功的。自推出以来,FOF模拟组合获得16.51%的正收益,相较于基准,超额收益为8.8%。
可以认为,调仓改变资产配置,所斩获的就是上面这个超额收益。
也就是说,暗黑FOF对市场结构化行情以及盘面轮动的准确预判,使得自己多获得了8.8%的收益。
富二姑且把暗黑FOF的管理人(陈曙亮和他的小伙伴们)称为“能提前看到8.8步的男人”!
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