随着圣诞期间（12月25日）财政部的发文，资管产品增值税将于2018年1月1日正式征收。资管产品增值税的实施，关乎银行、信托、保险、公募及其子公司、券商及其子公司、期货及其子公司、私募等资管领域的各行各业，影响可谓之大。
作为资管行业中最规范、阳光的行业，在“营改增”新规之下，公募基金买卖股票和债券的价差收入免收增值税，而券商、私募等非公募资管机构没有这一优惠，银行、保险自营盘等增值税率相对更高，公募基金避税优势进一步凸显。下面就让富二来给大家来划一划重点吧。
此次发文明确了管理人为纳税主体
在营业税时代，资管产品收益原应缴纳5%的营业税，但由于资管产品的投资者复杂且分散，法规上也没有明确的扣缴义务人，实际操作中资管产品也就没有上缴营业税。
营业税改增值税后，明文规定资管产品管理人为纳税主体，但一般来讲，管理人会把税收转嫁到投资人身上。也就是说理财机构应当承担税负，但机构会把税款转移到持有人身上，最终税负将由持有人承担。
已有一些公募和私募机构发出公告称，按照规定的征收率缴纳增值税及附加税费，而这些税款是产品管理、运作和处分过程中发生的，将由产品资产承担，从产品资产中提取缴纳，可能会使相关产品净值或实际收益降低。
对管理费、贷款服务、投资进行缴税
因管理资管产品而固定收取的管理费（服务费），应按照“直接收费金融服务”缴纳增值税；运用资管产品资产发放贷款取得利息收入，应按照“贷款服务”缴纳增值税；运用资管产品资产进行投资等，则应根据取得收益的性质，判断其是否发生增值税应税行为，并应按现行规定缴纳增值税。
投资者则需根据所投产品是否保本来判断是否需缴纳增值税
如果是保本型资管产品，投资人取得的利息收入需要缴纳增值税，若在到期前转让产品，还需要按买卖差价缴纳增值税，征收率均为3%。
如果是非保本型产品，持有至到期投资人免增值税，由产品的管理人根据底层资产缴纳；但如果是在到期前转让产品，则买卖价差还是需要缴纳3%增值税。
按照券商的解读，表格中的证券投资基金主要是指公募基金，不包括基金公司的专户和私募基金。
国泰君安研报分析称，公募基金从证券市场取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入、股权的股息、红利收入，债券利息和其他收入，本身就享受25%的所得税免税优势。
“营改增”之前，关于证券投资基金的营业税，采取免税优惠政策。财税【2004】78号规定：自2004年1月1日起，对证券投资基金（包括封闭式基金、开放式基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。当时“证券投资基金”特指“公募基金”。
在“营改增”新规下，公募基金运用基金买卖股票和债券的价差收入还免收增值税，而券商、私募等非公募资管机构没有这一优惠，银行、保险自营盘等增值税率相对更高，公募基金避税优势进一步凸显，而非公募资管税负有所上升，行业规模将有收缩压力。不过，除了股票和债券的价差免收增值税，公募基金持有的其他类资产还是需要缴税的。当然，基金绝大部分持有的是股票和债券。
本文综合自网络
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