投资者一直被教育——风险和收益并存。潜台词是要想获得高收益，就要禁得住“过山车”式的风险考验。但是经常坐“过山车”是要得心脏病的，而且也不是那么多人喜欢过山车。
然而，树欲静而风不止，市场的风险从八方袭来。2016年底，流动性抽筋，啊不，是抽紧，引来债市大调整；今年4月中旬，一纸“金融去杠杆”的监管文又让市场为之抖三抖；还有让各大券商首席争得面红耳赤的经济基本面走势论。
政策面、经济基本面、资本面（流动性）三面夹击，让投资人如何在三“面”合力的新投资时代下躲过各种埋伏的地雷，还能有稳稳的幸福感？
{ 富国兴利增强债券型发起式证券投资基金 }
开放时间：9月4日至9月15日
两个字来形容富国兴利增强，那就是稳和准。
富国兴利增强区别于其他二级债基的最大特色是用了风险平价的策略，这个远渡重洋的舶来策略听上去着实洋（hu）气（ren）！而风险平价策略正是很多FOF基金会选用的方法。
所谓风险平价，就是在配置各类资产时，让每类资产的风险暴露程度相等。
通常做资产配置时，我们首先考虑的是债券股票各配比多少。
看好经济，就多配股票少配债；看空经济，就少配股票多配债。
然额，股和债并不是完全的“跷跷板效应”，还受到政策面和流动性等双重考验，毕竟“股债双杀”也不是没见识过的。
所以风险平价从“风险”入手，保证两类资产对组合的风险的贡献度是等权重的。
这就好比吃饭，荤菜和素菜都要来一点。至于各来多少，不是按照1斤肉就要配2斤蔬菜这么计算的，而是按照最终摄入卡路里来计算的。
我只要保证荤菜和蔬菜带来的卡路里大体一致即可，至于要吃多少斤肉或是蔬菜，是按照卡路里倒推过去计算的。
总体来说，风险平价的好处在于控制基金整体风险，追求长期绝对收益，减少黑天鹅事件对组合造成较大的冲击。
在标的选择上，富国兴利增强非常明确：
债券资产：7-10年国开债利率
股票资产：高分红低波动股票
WHY?
长期券种受经济基本面影响较大、受流动性约束较小，能更好的与权益资产做风险对冲。7-10年国开债无论是从券种流动性还是利差角度都是不错的选择。
再从权益配置的角度来看。中证红利指数是公认跑的又快又好的指数，聚焦于全市场高分红低波动的个股。近三年夏普比率显著高于沪深300和中证500。
夏普比率代表了承受每单位风险所攫取的收益。追求更高的夏普比率无疑是每个投资人的目标。
但富国兴利增强显然有更高的追求。被动追踪是量化入门门槛，主动增强才是富二家的拿手好戏。
通过波动率、估值分红等综合纬度对中证红利成分股进行打分，并按照得分高低对个股进行赋权配置，月度调仓。然后就是见证奇迹的时刻——经过模拟回溯，stronger版本的红利指数近三年夏普比率可以达到1.05。
长期利率债叠加高分红低波动权益等于稳稳的幸福！
最后，还有一个问题值得客官去思考。在谈风险时，我们在谈什么？
一般首先想到的是波动率。就像我开篇说的，“过山车”式的投资是很多人不能忍受的。
但其实，波动率不能全面的刻画风险。
比如，2014年6月市场波动率为30% VS 2015年6月市场波动率30%
市场点位不一样，波动率相同，风险能一样吗？
所以，富国兴利增强的另一高明之处用模型体系全新刻画了风险的肖像。
这个模型体系着实复杂，在此就不一一为客官描述了。可列举一点以窥一二，比如全球市场联动模型——将海外资本市场的异动等纳入风险（择时）体系，形成量化择时得分，再根据得分高低来确定风险程度。得分越高、风险越高。
高明的投资者在做资产配置时会提前做好本金的分配：可承受高风险的资金和做防御型的资金要分开配置。
而富国兴利增强或许就可以成为客官资产配置菜篮子里防御型的那一种。
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