两会期间，各行业题材看多者都希望能迎来一场春雨滋润万物，特别是对久旱逢甘露的军工领域。近日军工有大事两件：
☞ 1.上周，中央军民融合发展委员会第一次召开，军工领域政策将再度得到强化。
☞ 2.昨日，财政部在报告中指出，2018年国防预算将增加8.1%，相比前两年的下降趋势（从7.6%到7%），直接飙升1个百分点之多。
在政策与资金的双重利好下，军工板块逆袭的时点虽未可知，起码逆袭的姿态已经摆好了。多家券商分析师预测，军工领域大概率成为两会重点议题。而两会之于军工，如筋斗云之于悟空。
当前时点，看好军工主题的客官该如何做好投资布局呢？只需记住三个关键词——“融合、创新、改革”。具体领域，富二借一篇研报帮客官梳理。
关键词1：军民融合
——军民融合迈入深度发展阶段
军民融合一直是军工企业快速做大、做强的捷径之一，也是军工投资逻辑里必不可少的一部分。前期十九大的召开，已将军民融合推入“深度发展”阶段，从制度支撑到领导机构设立到资金配套，军民融合战略体系建设都已趋于完善。
✔ 制度层面，领导层高度重视。军民融合政策制度体系建设持续推进，省级领导机构和工作机构相继成立，军民融合“自上而下”落地提速。
✔ 资金方面，军民融合产业基金先行，资金配套跟进完善。目前，央企、地方政府以及部分企业均成立了不同规模的军民融合产业基金，基金主要用来支持军工企业军事技术转移转化，促进军工资产证券化，军民融合企业产业投资等。
关键词2：创新
——关注信息化、武器装备升级、新材料等军工创新领域
创新是发展的驱动力，军工领域也如是。“高质量发展”经济运行主旋律下，创新成为制造业升级的核心要素。
其中，国防信息化建设（北斗）、武器装备升级（大飞机国产化、航母）、军工新材料等军工创新领域，最值得关注。
从目标设置上看，2020年前信息化建设要取得重大进展，紧迫性高，其中，北斗卫星导航产业增量空间较大。据《国家卫星导航产业中长期发展规划》提出，到2020年我国卫星导航产业规模将达到4000亿元，其中，北斗卫星导航系统对国内卫星导航市场贡献率超过60%。
另外，在军工产业链环节中，由于材料环节的盈利能力相对偏高，创新要素驱动下，投入资金有望向上游高附加值材料领域转移。
关键词3：改革
——军工改革“多管齐下”
从政策路线看，新时代的国防科技工业改革重点有望在以下几个领域率先突破。
❖ 军工资产证券化：相较于欧美，我国军工资产证券化率仍有较大提升空间。目前军工集团全市场综合资产证券化率为40%左右，虽然已实现部分重要军品资产证券化，但对比欧美军工企业70%-80%的资产证券化率仍有较大提升空间。
❖ 军工科研院所改制：预计首批41家军工科研院所改制将于2018年底完成，届时第二批院所改制工作也有望启动。
❖ 军工混改：发改委三批试点实施方案正在制定途中。在前两批19家混改试点企业中，军工领域合计占据7家，比例较高，目前50家三批混改试点名单已经确定，正在进行试点实施方案制定阶段。
有筋斗云的悟空才能一个跟斗十万八千里，有了政策利好的筋斗云怎能不摆上一个斗战胜佛呢？趁着两会的铁打得热，富二家已经应景地推出了“富国军工主题混合型基金（005609）”，募集截止至3月21日，看好军工的客官不要错过机会啦~
材料整理自广发证券研究中心军工组研报
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