A股纳入MSCI权重翻倍，外资“追求”爱如潮水

4月中下旬以来，美元持续走强，全球资金开始持续流出新兴市场债券和股市，但对于A股而言，海外资金增配热情高涨。截至8月13日，今年以来北上资金累计净流入2029亿元，超过去年一年总和。在MSCI首次宣布纳入A股的5月,借道沪深股通的海外资金合计净买入508亿元，刷新了陆股通开通以来净流入新高。即便进入7月A股市场波动性进一步加剧，北上资金依然保持稳定，已连续6周持续净流入，且随着第二轮MSCI布局效应影响，近期流入金额有不断走阔趋势。

外资持续布局A股，除却追踪MSCI“被动增量”资金外，主动“扫货”力量不容小嘘。这主要是因为，从全球视角来看，A股基本面仍较稳健，相较其他新兴经济体抵御风险能力较强，在改革和政策刺激预期下，市场受到扰动较小。同时经历前期调整后，A股估值和业绩匹配度不错，股息率在全球主要股指中极具竞争力，增配A股“有理有据”。

短期来看，参考5、6月A股初步“入摩”行情，第二轮纳入MSCI有望进一步带来约165亿美元（1000多亿人民币）增量资金净流入A股，市场风险偏好有望得到提振，其中“大金融、大消费”等MSCI成分股最先受益。

中长期而言，外资逐渐成为A股重要的持仓力量，正潜移默化A股市场投资风格。截至2018年7月，境外机构及个人合计市值达到1.27万亿，较2016年末持有的6492亿元，增加幅度高达96%。不仅如此，外资持有A股自由流通市值比例已升至6.4%，趋近公募基金持股比例9.1%，A股话语权不断上升。