外资，
中国资本市场上的神秘力量。
他有着诸多别称，“Smart money”、聪明钱、洋韭菜等，随着A股纳入MSCI指数、陆股通等渠道的开通，外资可以任性“买买买”A股。
隔一段时间，外资来拯救A股的消息屡见报端。耳边总是听到外资在抄底、聪明资金持续流入、大救星来了等等说法……最近，更是不得了了，媒体悄悄拿到外资巨头贝莱德电话纪要，说是贝莱德在8月初快速完成建仓，斥资近3亿元满仓买入约200只A股……
但，富二的心和客官一样，一直在等待。等着等着，发现以现在的行情来看，外资这哥们非但没能解救中小投资者，反而要担心他是不是被套了……
数据来源：Wind，截至2018年8月21日
数据显示，今年以来外资通过陆股通资金累计流入2000亿元；海外机构和个人持有A股总市值为1.28万亿，占A股流通市值超4%，已经和保险持有A股市值相当。
Smart money名号怎么来的？
小科普下，陆股通由沪股通与深股通两部分构成，沪股通由2014 年11 月17 日开通，深股通由2016年12月5日开通，开通之初至今，陆股通公布每日净买入额，同时，从2017年3月17日开始公布每日的持股标的、数量。
在陆股通持股标的公布之后，陆股通收益惊艳了我大A股。
如果将陆股通看做是单一账户，截至2017年3月20日，陆股通账面浮盈29.7%，这个浮盈数据在2017年6月30日达到41.5%。在2017年年底，陆股通账面浮盈一度高达60%。
这样的业绩，不就在A股市场被封“神”了嘛~“Smart Money”名号也被叫出来了~
外资在A股的地位？
外资（境外机构及个人）在A股市场主流参与机构中，排名第4位，占A股流通市值超4%！
截至2017年年底，国家队、基金、保险、外资、信托计划、社保基金和企业年金持有A股流通市值占比分别为12.25%、7.76%、4.97%、4.29%、1.18%、0.69%。随着A股市场的互联互通，MSCI纳入A股、逐渐允许海外个人投资者投资A股，投资便利性的增加使得A股市场投资者结构发生了巨大变化。
外资有什么偏好？
上图蓝线显示，陆股通出现两个买入高峰时期。一是2017年5月到10月，一定程度上催生了A股蓝筹白马行情；另一个是受A股纳入MSCI影响，2018年4月至今陆股通大举净买入。
分析下陆股通的持股的偏好，外资偏好低 PE、大市值，钟爱消费和金融。同时，在PB与成长性方面均没有偏好。板块方面，持股集中在主板，2017年3月至2018年6月期间，白色家电、白酒净买入额最高。
现在被套还是浮盈？
以2017年3月17日作为起始时点，当天陆股通累计净买入额为1855 亿，持股市值为2407亿，浮盈 29.4%；到2018年6月29日，陆股通持股市值为6731亿，累计净买入额为5077亿，账面浮盈32.6%。
考察陆股通持股在大跌期间的表现，以 2018年1月31日作为时间截点，持仓不动组合到6月29日浮亏 13.6%，后续操作组合浮亏3.18%。同期上证综指跌了18.37%，外资的短期操作能力突出。
综上，从多个时点上来看，通过陆股通进来的外资今年以来业绩不如之前，主要浮盈来自于前期的底仓。说大白话就是，之前赚了许多，现在整体环境不好，亏是亏了点，但还没到套的份上。
此外，外资的选股能力得到肯定，在上涨市和下跌市均较大盘有超额收益。但资金短期盈利能力（2017年3月-2018 年6月）确实有所回落，而长期盈利能力仍然有待时间验证~
A股国际化的征途是势不可挡的，富二梳理了下监管对于国际化的态度：
➤ 1、8月14日凌晨，国际知名指数编制公司MSCI宣布将实施纳入A股第二步，把现有的A股的纳入因子，从2.5%提高到5%
➤ 2、证监会表示，进一步扩大对外开放，加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地
➤ 3、抓紧推进沪伦通各项准备工作，争取年内推出
➤ 4、积极支持A股纳入富时罗素国际指数（富时罗素是英国伦敦交易所下面的全资子公司，其指数产品吸引了数以万亿计美元资金）
➤ 5、修订QFII、RQFII制度规则，扩大境外资金投资范围
参考其他市场发展，像台湾、韩国在市场逐渐开放后，外资比例均提升至超过25%的水平，预计未来A股市场海外投资者占比将不断提升，影响力加大。
本文部分数据来自于东方证券
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