这是2019年的第一篇推送，新年好客官！
经济筑底、存款息低、股市寒冬这“寒冷三连”经历过来的我们，新年愿望很佛系——期待稳稳的幸福！
对手中的基金要求，诉求更简单一些。比货币基金，收益多一点；比主题基金，走势稳一点；流动性可以好一点，回撤要小一些……
这样的呼声下，短债基金成了“网红”。2018年，大类资产普跌，债券基金成为市场中鲜有的一抹红，短债产品更是卖得俏。
作为“增强版”的现金管理工具，富二精心准备了短债基金的“Q&A”，客官里面请！
Q1：“网红”短债基金是个啥哟？
短债基金是债券型基金中的一种，主要投资剩余期限不超过397天（含）的债券资产，其特点为：
● 债性纯，高流动性：
基金主要投资于高流动性的短期主题债券，不参与股票、权证、可转债和可交债投资。
● 久期短，波动小：
重点投资于剩余期限不超过1年（含）的债券资产，与普通基金相比，组合久期短，受利率波动影响小。
● “现金管理+”：
相比货币基金在投资范围和策略上更为灵活，有机会争取更高收益，可作为增强版的现金管理工具。
Q2：“网红”火起来乘了哪股风？
一方面，A股震荡加大，债券型基金成为市场弱市“避风港”，而传统商业银行理财需求转型过程中，风险偏好较小的这部分资金需求开始逐步释放；另一方面，在货币基金收益率持续下行，投资吸引力下降中，短债基金凭借着预期收益率较高、产品期限较短，客户现金管理方便等优势，成为炙手可热的投资品种。
图：理财产品和余额宝年化收益率比较
Q3：“网红”的实力有几斤几两？
首先，债券型基金本身就是各大类基金中的收益王者：
来源：银河证券基金研究中心，一级分类
统计区间：2018.1.1-2018.12.31
2018年，从全市场成立一年以上的各细分类别的短债基金来看，债券基金以5.05%的收益率，轻松扳倒和各类货基宝宝们，跑赢了除中长债基以外的大多债基品种。
来源：Wind，wind开放式基金分类
统计区间：2017.12.25-2018.12.24
Q4：短债基金与货币基金的具体区别？
注意了！短债基金在外经常被描述为“增强版货币基金”，但TA和货币基金还是完全不一样的两个东东。
差别1：投资限制及投资范围不同
这就决定了这是两个完全不同种类的基金，翻开银河，海通，wind，choice，都没见把他们分在一个类别的。
综合来说，短债基金比货币基金的投资限制更少，且集中于短期债券投资，更容易增厚产品收益。
差别2：估值方法不同
货币基金大多采用摊余成本法估值，按照摊余成本和实际利率确认利息收入，由“七日年化收益率”、“万份收益”作为收益衡量标准，估值水平受市场变动影响较小。
而短债基金主要采用市值法估值，净值变动即实时反映债券的损益。
差别3：收费方式不同
货币基金不收取申赎费，只收销售服务费，对投资者来说属于可以随时申赎、流动性极好的品种。
短债基金一般收取申赎回费或者销售服务费，但若持有1个月以上，赎回费率为0。
Q5：短债基金既已成“网红”，人多的地方还要去吗？
首先，短债基金主投的资产为剩余期限不超过397天的债券（久期很短），其主要驱动力是资管新规下居民对稳健收益类产品的再配置，因此，短债基金本身投资或者投机的属性是比较弱的；
从目前基本面上看，名义GDP或将继续下行，有利于债市保持牛市格局。另外，受益于流动性合理充裕、资金的稳定，短债基金仍能采取有效的杠杆和套息策略，业绩在未来一段时间有望持续。
Q6：短债基金A和C的份额，选择哪个？
以富国短债为例，其A、C类份额的费率大有不同：
若一时看不出名堂，只要记住这句话：若打算持有的时间较长（1年及以上），购买A类份额较为划算；若计划持有期较短，则购买C份额较为划算。
Q7：富国短债的优势在哪里？
● 严密的风控体系：
富国基金组建了专门的信用评级团队，开发了内部信用评级模型，叠加严格的风险控制体系，能较为有效的防范信用风险。并且，富国基金拥有十分良好的风控记录，为创造长期优异业绩奠定基础。
● 强劲的投资实力：
2005年以来，富国基金作为债基大司，固收投研实力突出，业绩领先。银河证券基金研究中心的数据显示，2005年以来富国基金债券投资的平均收益率为10.54%，远高于全市场债基6.94%的平均收益。过去的14个完整年度中，除2011年外富国基金债券投资均取得正收益，且有11个年度跑赢全市场。
Q8：富国短债会采取何种投资策略？
控制回撤方面，会采用配置存款、回购、ABS等能采用摊余成本法的产品降低回撤；
资产分层方面，兼顾流动性和收益性，最底层铺为高收益、流动性略弱的资产；最高层加以高流动性、收益相对较低的资产。
Q9：基金经理及其观点如何？
拟任基金经理为张波，睿智型帅哥一枚，6年从业经验，CFA。
2017年10月加入富国基金，现任富国天时、富国收益宝、富国富钱包、富国安益基金的基金经理。
张波的宏观环境及市场观点——
从内部来看，国内经济下行压力较大，得到中央经济工作会议确认，货币政策表述有所放松。从外部看，美国经济接近拐点，美股进入熊市，美联储加息预计将放缓。综合以上两点，明年债券牛市有望延续。
新一年开工日，富国短债（A类：006804，C类：006805）今日同步上线，希望2019年能和客官一起，变富变强变壮壮！
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