刚开始在市场上投资基金的朋友们，肯定很容易被ETF和LOF这两种基金形式弄晕，因为它俩的交易特性特别像，都是既可以在二级市场交易，又可以在一级市场场外申赎，但是名字叫法又不一样，让人特别头晕。那么，ETF和LOF到底有啥区别呢？
交易所交易基金：英文全称：Exchange Traded Funds，简称“ETF”
上市型开放式基金：英文全称：Listed Open-Ended Fund，简称“LOF”
名字上差异也不大，一个交易所交易，一个上市，说的都是可以在场内市场交易这件事。
一
场内流动性强弱不同
由于ETF在场内和股票一样方便的买卖特性，使ETF的流动性更强，叠加ETF申赎的方式，可以做到变相T+0的操作，因此相比只能现金申赎的LOF来讲，ETF场内交易的流动性是相对比较强的。当然，这也依赖于本身的ETF规模，规模越大的ETF流动性越好。
二
申购赎回机制不同
➤ 1.申购赎回标的不同
ETF是用一揽子成分股票申赎，而LOF是用现金申赎。
➤ 2.申购赎回效率不同
ETF申赎是即时确认的，当天申购当天就可以在二级市场卖出，而LOF申购赎回要下个交易日才能确认，效率相对低一点。
➤ 3. 参与申购赎回的门槛不同
ETF申购赎回门槛比较高，以富国中证价值ETF为例，申购赎回的最低门槛在200万份或其整数倍，而LOF申赎的基本单位是1000份，起点是低很多的。
三
套利机制效率不同
ETF套利效率高，LOF套利的效率低而且难度大。ETF一天内即可完成，而LOF至少需要两天才能完成，如果套利机会两天后消失，投资者就会收到损失。所以ETF的套利机制相对更有效率一些。
四
折溢价水平不同
ETF因为可以实时套利，一般情况下全日折溢价率比较低，而LOF因为是按照收盘净值结算的，只能看收盘价格和净值的价差，很难日内套利，所以日内折溢价较高。
五
报价方式不同
二级市场的净值报价，ETF每15秒提供一次基金参考净值，LOF一天只提供1次或者几次基金净值。
从五大不同点来看， ETF略占一点小小的优势，当然，ETF的流动性也很依赖规模，规模越大流动性就越高，对于普通投资者来说就越友好。
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