十一之前，级掌柜持续提示——短期，周期板块更需要关注风险。
今天，煤炭大跌5%+，大阴线绿的耀眼。级掌柜今天重点来聊一聊，后续煤炭板块怎么看。
当前市场对煤炭板块的观点存在分歧的，而分歧的根本原因可能在于：政策引导下，“供给”能不能快速释放。
对煤炭板块相对悲观的一派认为：10月7日内蒙古能源局印发《关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》，山西也已经出台了保供政策，如果这部分供给全部释放，那么四季度煤炭供需会平衡甚至供大于需。
这笔账具体是这么算的：10月7日的《通知》中内蒙古释放的拟核增产能，为内蒙第二第三批拟核增产能，之前的第一批大约有5000万吨已经在释放的路上，再加上之前一直落地缓慢的露天矿征地增量，内蒙接下来可能会有大约年化2亿吨左右的产能集中释放。
此外，山西已经出台的一年5000多万吨保供产能，预计以后将会出台陕西等地的保供措施。
内蒙和山西加起来，我们在四季度可能会面临2-3亿吨左右的产能增量释放，转化到四季度，约为5000-7000万吨左右的产量。
而需求量方面：今年1-8月，动力煤的表观缺口大约为1亿吨，在一切环境不变的情况下9-12月即便满打满算预计也仅有5000万吨左右的缺口，然而最近需求方面能耗双控、保民生等政策都预示着高耗能行业的限产限电或将持续影响需求，再加上新释放出的保供产量，四季度动力煤供需可能会面临反转的趋势。
而这个观点，也是导致煤炭今日大跌的主要原因。
但是相对乐观的一派认为：内蒙最近发布的，不仅仅是保供的通知。根据澎湃新闻的报道，10月10日内蒙发布了《绝不允许打着能源保供的旗号破坏生态环境》，此外，10月11日国家矿山安全监管局也发布了《严防不达标煤矿以保供为由扩能增产》。
前期限制煤炭供给的主要是环保政策，如果环保政策继续严监管，那么上述测算的产能能否完全释放、以及什么时候可以释放、能否匹配上当前的需求，可能都存在不确定性。
当前煤炭的供给情况主要取决于政策，但政策难以预期，所以煤炭板块当前的投资不确定性较高。
这种情况下，与其博弈这种不确定，不如去寻找其他性价比更高的布局机会。比如：
关注高景气和年末估值切换的客官，可以关注新能源车，如富国中证新能源车（161028）
担忧滞胀风险的客官，可以关注业绩确定性相对较高的消费，如消费50ETF（515650）
关注政策风险预期：港股通互联网ETF（159792）
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
