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马兰
简介：富国基金市场策略高级分析师，主要研究方向为市场策略与基金投资。富国基金内部培训讲师，上海证券交易所ETF培训讲师，东方财经、江苏财经广播、广州财经广播特约嘉宾。
由于篇幅限制，本文仅摘选直播中的部分内容并做了精简处理，客官可以一键三连，点赞、收藏、在看噢！
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近期市场策略建议
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最近的市场波动其实是非常的大的，前期抱团的白马股，也就是基金重仓股，出现了明显的回撤。从春节节后至今，大部分个股下跌了20%左右，这也导致了我们的基金出现了回撤。在这种情况下，根据不同投资者的情况，有两点操作建议：
1.首先不建议大幅卖出或加仓。因为即便是专业人员也不能够准确的判断整体市场的走势，在这个情况下，如果一次性把资金全部买入或卖出的话，也许会面临未来很多的不确定性。其次，如果您目前整体投资在前期已经有了一定的持盈的情况下，您可以选择对部分资金进行止盈。
2.如果有投资人想要在这个时间点加仓的话，建议是将目前的资金分为几个部分：比如说现在先投一部分，市场后续如果继续下跌，可以再进行加仓，以此类推。这样可以避免掉抄底抄在半山腰的风险，不管是买入还是卖出，都应该循序渐进，而不是市场恐慌就全卖掉，市场大幅上涨就一头冲进去，追涨杀跌最不可取。
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怎么看“两会”
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“两会”对全年经济政策进行定调，大家会比较关注政策方面的变化对市场的影响，我们可以先看下今年的目标情况：
1、2021年GDP的目标是6%以上的增速，从当下宏观数据分析，这个目标也许是可以超越的。
2、另外，我们比较关注的是市场超预期的地方，因为超预期会影响到市场的结构。今年地方专项债以及财政政策的一些方向上基本有3.655万亿的规模，那么大家对于下半年基建以及基建投资方向的预期或许就不会太悲观。
3、针对结构上的变化，今年也提出来了几个比较重要的点：第一，对于小微企业，特别是制造业，如果进行结构性的减税，从投资端的角度会对部分企业产生比较好的推动力；第二，大家可以发现，其他的行业在下跌的时候，采掘钢铁在这几天的涨幅非常大。原因在于这两天市场认为“碳中和”这个主题可能会对钢铁行业产生比较重大的影响。如果未来要在2030年、2060年达到碳达峰、碳中和的目标，那么以后的政策方向是要推动这些相关行业的发展的。比如说新能源的革命，或者是其他传统能源行业的供给侧改革。
所以说，“两会”更多的是去看它对市场的长期影响，而在长期中，有两个主题是值得大家关注的，一个是制造业，一个就是“碳中和”。在未来40年里，这两个主题也许会对中国的能源结构方面产生一定的影响。
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奢侈品方面的见解
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目前中国在奢侈品上的消费量占比已经达到了1/3，而在中国市场消化的原因是什么呢？
1、在中国经济增速在上升的过程当中，大家手里有钱了，出现了消费升级，可以去享受一些非必需品的消费。从一开始大家买车、买房，到慢慢有一些品牌性的消费，比如白酒、奢侈品等。经济和收入的增长是会带来消费升级过程的。
2、人口结构的发生了变化。现在的消费主力军是80后和90后，甚至是 Z时代的2000年以后出生的，他们有父母辈留下来的资产积累，有闲钱可以去买一些奢侈品来享受。
3、2020年的疫情冲击，使得我们没有办法出国去购买奢侈品。所以对于奢侈品厂商而言，他们所遭受的冲击非常大，利润出现了大幅的下滑。因此去年以来，很多奢侈品厂商都进行了多次提价。他们的利润端承受了太多的压力，把价格提起来，才能使得短期的冲击没有那么的明显。
奢侈品厂商逐渐铆钉了中国市场，各个厂商对于中国的重视程度在疫情后越来越明显。从投资的角度来看的话，未来奢侈品在排除疫情影响后，中国市场还是非常大的。从结构性上去看的话，免税店在这几年的崛起也值得大家去关注。
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机构抱团股票跌下来能买吗？
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近期大家都关注到：抱团股下跌了20%-30%，那么现在是否可以去买了呢？第一是大家在买入时一定要关注股票市场的价值，第二是要考虑这个买入时点是否合适。
1、从股票角度而言，消费或是科技、医药，在中长期来看都是非常好的赛道。但这并不能作为我们唯一的判断标准。
2、我们在“抄底”的过程中是否能够达到最底部的状态？从目前来看，美国十年期国债收益率仍然在不断上升，抱团股的估值仍然是有一定压力的。
3、机会是跌出来的，在抱团股不断下跌的过程中应该如何操作呢？我们可以分批次的建仓买入。因为这些抱团股在中长期是一个好的赛道，只不过现在的价格不是特别合适。那么在这种情况下，市场持续往下突破，我们就会有一些机会存在。在投资时，最重要的是股票的价值，目前抱团股仍然处于高估值的情况，短期内去投资是会有一定压力的。但是中长期来说，付出一定时间成本之后，是能够得到回汇报的。所以希望大家可以对抱团股持续关注，抓住机会。
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新能源汽车还能继续持有么？
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我们从行业和股票市场两个角度来看一下新能源的情况。
1、从行业角度来看：新能源汽车在2015年之前，其实只是在炒一个概念或者说是政策的驱动。当时如果你购买新能源汽车就会有补贴，同时厂商也会有补贴，所以大家在购买的过程都是在抢政府的补贴。但是到19年以后，我们会发现新能源汽车行业开始发生了质变，从原来的政策驱动开始向消费驱动去做一个转变。新能源汽车的选择性更多了，在技术上也有了突破。此外，锂电池的设备价格也逐渐下降。导致我们从政策驱动转向为了消费驱动。
2、从股票市场的角度来看：新能源汽车是一个成长行业，目前来看在估值上承受了一定压力。那么现在出现了回撤之后，是不是要坚持持有呢？从两会中提到的“碳中和”来看，未来新能源汽车是需要替代传统能源汽车的。新能源汽车的增速是可以预见的，因此在如果市场估值跌下来以后，还是可以考虑去进行加仓的。
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医药和消费行业还有投资机会么？
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1、从资金的角度去看，四季度报中披露公募墓基金是青睐于消费和医药，也就导致了近期他们主力撤退的重要方向就是消费和医药。
2、消费和医药今年还是存在着高估值的问题。
3、从业绩的角度去看，短期来说需要降低对于消费和医药的收益预期。但是从长期的角度去看，如果他们的业绩每年有20%-30%增长的话，消费和医药仍然是有一定机会的。但就2021年来看，目前个股的结构性机会更大一些。
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风险揭示：直播内容及观点仅供参考，不构成具体投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场有风险，投资需谨慎。
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