每天看新闻，光读标题都觉得这个世界随时处在爆炸边缘，各种价格不是大涨就是大跌。“超级重磅……”“XX暴涨6%”“……1000亿灰飞烟灭”，以至于看到麻木。
但这次真的刺激。一夜过后，发现原油涨了5.33%，黄金涨了3.23%，虽然一般人除了基金，没持有黄金也没囤着油。
开车的男同事建议买油，爱美的女同事建议买金。不买点什么好像对不起他们，以后低头见时都不敢看他们的眼睛，所以要不要买点啥呢？是不是现在买呢？
上周三富二讲到过黄金投资，指出“投资黄金没错，但不要满仓黄金，不要把投黄金作为期待世界变坏自己发财的心理状态，只是当作风险对冲的一种途径”。
那么要不要投点石油呢？现在各大银行都有账户原油的投资途径，公募基金也有挂钩原油的产品。
说到原油，价格机制其实更复杂一些。总有刁民想干涉油价，因为你会听到有人喊“现在油价太高了”，但你从来不会听到有人抱怨“现在金价太高了”。
而且如果你仔细了解一下的话，会发现常见的有两个油价，一个是WTI原油，一个是布伦特原油，而且价差很大，这就让人有点分裂了。
简单来讲，WTI原油是美国原油，在纽约商品期货交易所交易，它只针对美国本土原油计价。一般我们只讲国际原油价格的话默认指WTI原油价。
布伦特原油是一种北海原油，在伦敦商品期货市场交易，全球大部分地区的原油以此计价交易。中国国内油价挂钩的品种是布伦特原油。
所以客官想关注油价的话，经常会看到价格前面会加上前缀“WTI”或是“布伦特”。
数据：Wind，2010/11/10-2019/06/21
可是WTI原油和布伦特原油价格不一样
目前WTI原油价格57美元/桶，而布伦特原油为65美元/桶，相差8美元。近年多的时候达到过30美元，平时价差缩小也有5美元。
有客官要问了，作为A股市场老练的场内基金套利者，咱在WTI-布伦特上面做一把套利，把纽约的油买回来卖到伦敦去，一桶赚他个8美刀好不好？
抱歉，你做不到！要是能做，国际倒爷们早就这么干了。
那么WTI原油为什么便宜呢？
它的价格有没有运行区间？
WTI基本是个封闭的系统，相当于是个区域性的价格，而同时美国的页岩油革命使得美国的原油生产成本很低，基本上是在45美元，当低于这个价格，页岩油厂商会选择停产，比如2017年油价低到29美元的时候，不少页岩油厂商停产乃至纷纷倒闭。
而当油价高于65美元的时候，比如今年4月份，川总统就会在推特上喊话，说油价太高了，要沙特赶紧增产。
油价过高的话，虽然美国企业能赚很多钱，但是国内会产生通胀压力，而且以沙特为首的OPEC以及俄罗斯更加大赚特赚。
美国不希望油价上涨，而是希望企业有钱赚，经济也不受高油价拖累，更希望逐渐蚕食国际市场份额，将全球原油定价权牢牢抓在自己手里。
所以在当今美国这个不太市场化的，用推特干预商品定价的地方，原油的价格向上不会长期超过65美元，向下不会长期低于45美元。反之，如果超出了这一价格区域，可能反转不久要到来了。
短期来看，原油价格对于库存变化反应非常灵敏。库存大量增加，意味着供应过多，通常会导致油价大跌。只要油价超过65美元，供应就会明显过剩，库存会快速累积；超过75美元，拐点往往一触即发，如同2018年10月份。
而沙特和俄罗斯看起来原油的生产成本分别为10美元和20美元/桶，但它们都不是企业行为，而是更接近政府行为。也即不是光看原油生产的盈利点，它们还计算财政支出平衡点，也就是看卖油收入支持它们政府的财政花销多少。
沙特和俄罗斯的财政平衡点大致都在70美元/桶左右，所以特总统在油价65美元的时候连续喊话，是为了让对手刚刚好难受一点。
当下WTI原油价格为57美元，客官可以算算离价格45-65美元的常规上下轨有多少距离。
当然，不排除有黑天鹅事件，因为现在不确定因素实在是太多了，但这只是一种概率。未来如果油价又下破了29美元，那可以赶紧买，简直是送钱；反之，上破了75美元，最好赶紧跑。
哦，对了，以上这一规则将不再有效，当新能源车占据了主流地位之日。
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