有时候黄金涨起来，也能突破你的想象力。
黄金现在是赤果果地火了。
伦敦金价格从1280升至今日的1440，只用了不到一个月，续刷6年以来的新高。这样的强烈上涨趋势在近6年首次出现，被大批卖方视为：黄金终于熬过低迷期，进入上行周期。
来源：Wind，2013.6.30-2019.6.25
先来回顾下黄金为何走强
01
“降息周期”≈“黄金价格上涨的温床”
再说今天，一句话概括：A股盘面绿到发慌，黄金板块争着发光。今日A股失守3000点，但是拖黄金上涨的福，贵金属板块飙到7.24%，黄金珠宝概念上涨5.37%，11只黄金股中甚至有4只涨停。
02
全球避险情绪持续升温中……
在现代金融体系下，黄金失去货币属性后，其主要价值就在于避险。去年底以来，美国经济“由盛而衰”、全球局势日益紧张、美联储态度软化，另外还有市场上出现的“特朗普看涨期权”的说法，都使黄金价格短时间内快速上涨。
所谓“大炮一响，黄金万两”，出现危机、动乱、灾难、战争的概率越高，作为典型的避险资产，黄金就越受追捧。回顾历史上几次“暴涨”阶段，都是在美国遭受“重创”的时候：
上世纪80年代，两次石油危机期间→黄金全程高涨！
2008年，美国次贷危机爆发→黄金大涨3年！
2011年，欧债危机爆发→黄金价格创历史记录！
数据来源：wind，截至2019-06-24
虽然现在面临的环境没这么恶劣，至少说明全球投资者的统一认识：国际局势正处在一个比较紧张的情况，并且有愈发严峻的可能。
未来会怎样呢？
只要降息预期没有结束，伊美、中美形势还在进一步紧张，英国和欧盟还没决断，世界上便还会有越来越多的人拥抱黄金。
那么又要如何去拥抱黄金呢？
有多种渠道：一是购买实物黄金，比如你们奶奶最爱的金条和金项链；二是去银行买纸黄金；三是交易所内的黄金现货及期货交易等；四是用你熟悉的app购买黄金ETF、黄金股等。
其中黄金期货、黄金ETF由于追踪的是黄金价格本身，走势基本大同小异，和黄金本身区别相对较大的要属黄金股了。
事实上，近期的黄金股也是广大投资者的关注重点，比如纳有市场上11只黄金股的黄金指数，今年来涨幅32%以上，表现完胜COMEX黄金12%的涨幅~黄金股的逻辑包含了金价本身及上市公司两面，一方面企业盈利是以黄金价格为核心变量的，另一方面也围绕PE为中枢而波动的逻辑。在金价上行阶段，黄金股更容易出现盈利、估值双升的戴维斯双击现象，比起其他黄金投资品种来说表现更耀眼。
来源：Wind，2019.1.2-2019.6.25，黑线为黄金指数，红线为COMEX黄金
但从一个更长的时间维度来看
这下A股的黄金指数收益非但没更高，波动和回撤也更大，由大盘估值下调和金价下跌引起“戴维斯双杀”的情况也是有不少的。相对的，持有黄金本身就更加稳健。
来源：Wind，2010.9.27-2019.6.25，黑线为黄金指数，红线为COMEX黄金
此外，在A股的黄金股中选股也是存在风险的。就今年以来表现来说，11只个股涨幅表现分化严重，几乎0-100%内各区间涨幅都有，甚至也有负收益的个股。
假若客官对自己有“慧眼识股”的信心，在这波黄金势头下，可以选择提前持有黄金股，享受这“一骑绝尘”的快感。
如果对自己没有这方面自信的，还是老老实实拿黄金作为避险工具好了。毕竟黄金不产生任何价值，假如一不小心在黄金上涨的时候被套牢，解套的过程是相当漫长的。在长期回报方面，和能创造价值的优秀企业相比，实在有所差距。所以，不要因为这阵子的凶猛走势过于野心勃勃，从而忘记投资黄金的初衷——避险。
话说回来，各种投资黄金方式的主要目的都是为了避险，期待金价大涨并不可取，因为总不能希望未来这个世界多灾多难吧？富二之前在写各国央妈集体买入黄金时，也说道：投资黄金是为了当世界出现不好的倾向时我们的损失可以小一些，而不是趁机大发灾难财。
所以富二再唠叨一句，要明确黄金投资的目的：单纯地用于对冲风险，而不是期待黄金大涨！
风险提示词条
1. 中国证监会投资者保护局提醒您：投资证券，卖者有责，买者自负。
2. 中国证监会投资者保护局提醒您：审慎评估风险，理性融资融券。
