昨晚，美股市场一片“腥风血雨”，纳斯达克指数暴跌3.47%，苹果、亚马逊、微软等科技巨头遭受重创。另一方面，欧洲市场也“遍地哀鸿”，英国富时指数大跌2.47%，法国CAC40指数下挫2.19%，德国DAX指数收跌1.80%。今日，亚太市场也未能幸免，日经225指数、韩国综合指数和主要A股指数盘中均出现了2%左右的大幅调整。
全球主要股市同步“杀跌”，背后是对贸易摩擦升级的担忧。近日，美国“变本加厉”，持续对中国和欧元区施加压力，试图获得“贸易优势”。此外，日本和韩国也在历史问题和新材料上“争锋相对”。全球避险情绪随之高涨，黄金价格连日大涨，年初以来已累计上涨近15%。考虑到近期黄金已积累一定的获利盘，除黄金之外还可以买什么呢？
白银性价比正提升
众所周知，黄金和白银都具有避险功能。在全球风险上升时，黄金和白银往往会得到市场青睐，价格有望短期飙升。然而，由于白银的价格比较便宜，在工业生产中也常常会用到，所以白银价格除了受风险因素影响之外，也会受宏观需求的影响。这两年全球经济有所放缓，白银价格涨幅落后黄金，金价比上银价已经到了历史高位。这或许说明，白银相对黄金的性价比正在提升。
图1：金价比上银价已达到历史高位
数据来源：wind，截至2019-08-05
当全球风险加大时，容易引发股市下跌，并带动金价上涨。此外，风险本身意味着不确定性的提升，对应到市场表现上，将反映为价格的大幅波动。VIX是芝加哥期权交易所推出的恐慌指数，反映投资者对未来市场的担忧程度。当全球风险加大时，VIX指数往往会大幅上涨，买入跟踪VIX指数的产品，可以帮助投资者获利。
图2：VIX指数暴力拉升
数据来源：wind，截至2019-08-05
与黄金、白银等贵金属一样，债券也具有很强的避险属性，当股票市场大跌时，债券往往会逆势上涨。此外，在贸易摩擦持续发酵的影响下，全球经济正大幅放缓，倒逼各国央行放松银根。今年以来，全球已先后有23个国家降息，美联储也于不久前降息25个基点，各国央行同步放水，明显有利于债券市场。
图3：各国央行相继降息
数据来源：wind，截至2019-08-05
近期，全球风险较高且还在发酵，考虑到黄金已积累较多涨幅，投资者不妨加大对白银、VIX、债券等品种的配置。
表1：富国旗下部分优质债基
数据来源：wind，截至2019-06-30
风险提示词条
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2. 中国证监会投资者保护局提醒您：审慎评估风险，理性融资融券。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
