家用电器板块今日逆势大涨3.39%，表现可谓“独树一帜”；近一周上涨12.86%，在28个申万一级行业中也位居第1。那么，家电板块为何能够逆势大涨？其背后隐含了哪些重要信息？
年底的“日历效应”
事实上，年底的“日历效应”极为显著，家电、金融地产相对占优，核心在于年底资金风险偏好较低，求稳心态导致部分资金抛售高位个股，转向相对低估的品种。
统计过去十年11-12月份的行业表现可以看出，家用电器的平均排名在28个申万一级行业中位居首位；此外，家用电器的排名位于行业前1/3的概率达到60%，同样位列第一，“日历效应”尤为显著。
数据来源：wind，2010-2019年
家电行业已底部复苏
家电板块三季度净利润同比增速为-15%，相对一季度的业绩“腰斩”已有明显的好转，盈利上行趋势确立，主要受益于海外订单转移和地产周期拉动。
➤ 外需方面，海外疫情导致生产端产能释放受限，家电出口率先发力，自2月起就出现了明显的好转。
➤ 而内需方面，一季度受开工延迟和装修暂停等影响，厨电、空调等强安装属性的大家电需求断崖式下滑，但自二季度以来，随着经济活动恢复正常以及线上渠道发力，大家电的动销逐月好转。
从最新数据看，空调、冰箱、洗衣机前三季度的内销同比增速依然为负，分别为-16%、-6%、-9%，未来仍有较大“回补”空间。
数据来源：wind，截至2020-09-30
家电的公募配置位于历史低位
从历史看，家电板块的公募配置变动和净利润走势较为一致，在家电行业景气周期向上时，公募基金会加大对家电板块的配置。
自2017年以来，随着家电板块景气度下行，公募基金对家电板块的配置系数已回落至历史低位，向后看，随着家电行业景气度改善，公募基金或逐渐提高家电板块的配置力度。
数据来源：wind，截至2020-09-30
