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量化级掌柜

我们“拆”了一辆特斯拉Model3,计算出了它的出厂成本

2020-12-10



(注意:本篇文章仅为智能汽车功能科普,不作为车辆推荐和个股推荐)



特斯拉标准续航版Model3(国产)的补贴后到手价大约是26.3万人民币,相当于一部中端燃油车的价格。作为新能车里相对较贵的存在,级掌柜拆了一把它的成本:


成本最高的是“电池”,大约4.5万。特斯拉毕竟是新能源车中的龙头企业,电池技术相对领先,既有续航优势、又能控制成本。


成本其次的是“智能座舱+智能驾驶”,目前成本大约2万-3万。


“智能座舱”的理想架构,就是让你的驾驶室充满科技感:


◆ 在前挡风玻璃上显示时速、导航的“抬头显示系统”;

◆可以显示电量、高精度地图、甚至可人机交互的“大屏中控系统”和“液晶仪表盘”;

◆ 后方路况实时显示的“流媒体后视镜”,用来替代传统后视镜。


全貌类似下图,是不是倍儿有科技感?现在特斯拉Model3已经具备部分功能。

 

图片来源:百度图片

“智能驾驶”就更科技感了,Model3的自动驾驶级别是L3+,可以做到:


全自动泊车:垂直、水平泊车,人在车外遥控直线泊车,菜鸟驾驶员的福音;

自适应巡航:自动判断前方路况,对车辆加速或减速,在高速公路等特定路段,解放双手;

自动辅助驾驶OTA升级:系统推送最新版本,车内自行一键升级,再也不用跑4S店;

还有车道保持复制系统、车道偏离预警系统,等等,已经具备了“智能驾驶”的雏形。

(备注:以上仅为科普智能汽车的部分功能,不作车辆和个股推荐)


无论是特斯拉、还是造车新势力们,他们的目标不仅仅是动力系统的变革(从“燃油”到“电池”),更是重新定义汽车,未来几年,我们也将见证汽车从“机械产品”到“电子产品”的变革。


再次是:

电机电控:1.6万元
➣ 车身:1.6万元
➣ 座椅内饰:1.6万元
热管理系统:0.9万元,这部分是安全保障,电池冷却、散热、以及多余热量的利用。
➣ 底盘:0.8万元
人工费+折旧摊销+其他费用:4.6万元

经大概拆分,一辆国产Model3的成本约18.1万元。


开头级掌柜说,Model3的到手价大约26.3万元,扣去补贴等,级掌柜发现,一辆Model3的毛利率大约28%。(数据来源:东吴研究报告)

 

这个毛利率水平,不低,但是说实话,并不足以支撑其5730亿美元的市值。要知道,丰田一年的销量是特斯拉的40多倍,但特斯拉当前的总市值已经是丰田的2.5倍!

 

那么,是什么支撑起像特斯拉一样的智能汽车企业如此高的市值?


答:商业模式。

 和传统车企一样,电池、车身、零部件等都是一次性付费;

 但是比传统车企更多的是,“售卖软件”是智能汽车公司较为持续的利润增量来源。


级掌柜大概说几个方向,客官们自行感受一下花钱的赶脚:

自动辅助驾驶系统升级:一个关键功能就是1000美金,每次推送每次都要付费

 收费性选装包功能:比如2000美元加速升级包和300美元座椅加热,付费

 高级互联网功能:车内音视频娱乐功能,9.99美元/月,按月付费

充电收费:19年全球超级充电站的充电价格平均提高33%

 车辆和电池保修:付费

 

据统计和预测,特斯拉的软件服务自今年开始盈利,到2025年,净利率提升到45%,将成为收入贡献的新亮点!


图:TSL的汽车软件服务收入预测

数据来源:东吴证券研究报告;
数据仅作说明使用,不代表推荐个股。

 

所以,为什么特斯拉和造车新势力们今年的股价涨得这么好,是因为,他们在欢迎各位来到智能汽车的氪金时代。


智能汽车ETF(认购代码:515253)正在发行,看好智能汽车投资机会的客官,可以多多关注。



级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月

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