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今天市场上涨，客官们做了怎样的操作？加仓？不变？还是减仓？在文末留言处留下你的答案，前20位留言的客官可以获得一张腾讯或爱奇艺月度VIP会员。
之所以问这个问题，是因为级掌柜有个择时框架，需要判断“市场情绪”，而客官们的操作就是最直接的反应。在获得客官们的答案之前，级掌柜先来聊聊自己对未来几个月A股的判断。
判断未来A股涨OR跌，大家一般看三个方面：
◆ 盈利：A股是经济的晴雨表， A股能不能涨，大家先看经济好不好，如果再聚焦一点，大家会看上市公司总体盈利好不好；◆ 利率：也就是看央妈放不放水。如果央妈大量放水、市场钱多就会抬升资产价格。◆ 风险偏好：衡量的是市场情绪，如果风险偏好高、市场情绪好，大家还愿意留在A股里，那么对A股走势也会形成支撑。
举个例子：2015年的大牛市就是典型的利率低（央妈放水）+风险偏好向上（交易热情高）；2017年的沪深300上涨就是盈利好（经济不错）+风险偏好向上。
◆ 盈利：近期各类经济数据都不错，所以A股走出了“复苏Style”。最近又有消息说，部分地区由于缺煤、气紧、不得不对一些高耗能企业拉闸限电。看来，经济复苏的脚步仍在持续。级掌柜认为，到明年一季度，经济景气度应该都是不错的（2021年1季度可能由于低基数效应带来同比经济数据亮眼）。◆ 利率：也就是看市场上钱紧不紧。这既要看钱的量，还要看钱的价（融资的利率贵不贵）。
级掌柜的观点是：经过了一年的放水，“量”上可能会有压力（这是一个值得关注的风险点，具体逻辑可见本周一的文章，传送门），但“价”上，在中美利差达到了历史高位的情况下，为了维持人民币汇率稳定，利率大概率很难持续上行。
◆ 风险偏好：级掌柜就等着看各位的留言啦。
总体来说，盈利不错、利率有惊无险，级掌柜倾向于A股会在震荡中、继续演绎“经济复苏”的逻辑。
如果客官们没有信心从中选出最好的，
那么不妨剔除最差的。
比如：前五年，我国经济下台阶。在经济下行期，周期板块大概率不太有机会，并且各行业会向龙头集中。所以简单持有“消费50指数+科技50指数”，收益也还不错：根据Wind数据，从2013年到现在，50%仓位持有科技50+50%仓位持有消费50，收益率高达536%，而同期沪深300、股票型基金这一数据分别为260%、185%。
图：50%科技50指数、50%消费50指数的组合表现
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展望未来，长期来看，A股经济从“高速发展”转向“高质量发展”，所以传统周期板块机会大概率很难持续，科技+消费龙头依旧值得长期关注。感兴趣的客官，可以继续关注科技50ETF（515750）+消费50ETF（515650）。在科技大方向中，智能汽车渗透率大幅提升、政策加持等利好，都可能会带来阶段性机会。感兴趣的客官，也可以关注智能汽车ETF（认购代码：515253）但短期来看，市场依然在演绎顺周期逻辑，从当前到明年一季度，大家可以关注顺周期行情，其中富国银行ETF（515280）也可以关注。市场有风险，投资需谨慎。指数历史收益情况不预示未来表现，不构成对本基金业绩表现的保证。
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级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
