首先，当前的疫情和经济状态不支持大范围的贸易争端；
其次，美国目前的骚乱蔓延，对大选潜在冲击更大，是特朗普短期需要抓紧应对的问题；
最后，中美摩擦整体会维持“斗而不破”的风格，实际影响小、频次高，对市场的影响主要在情绪层面。
虽然6月处于海外扰动多发期，但实质影响有限。
7月进入业绩密集披露期，从历史看，6-8月个股涨幅排名，几乎与中报的净利润增速（扣非）正相关。而中报业绩好的板块，大概率还集中在消费、科技中。
估值高低分化的主要原因是：全球经济下行且利率下行的大周期使得成长股更受益。展望下半年，这种经济弱势+低利率环境仍旧维持，所以估值高低分化难以逆转。
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级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
