量化级掌柜

灵魂发文：地摊经济，真能促消费？

2020-06-04

客官，摆地摊吗？城管支持的那种。

级掌柜昨天认真思考了一下，如果事业转型去摆地摊，够格干点啥。后来觉得做个“地摊公众号”不错，：级掌柜主讲，买几个粉丝鼓掌，积极评论对侃的，再送点红包。

得，倒赔！

So，级掌柜灵魂发问一下，地摊经济，真的能促消费吗？

哦，地摊促消费，应该走的是“曲线救国”路线。

首先，摆地摊最直接解决的是就业问题。

总理在记者会上提到：“西部有个城市，按照当地规范，设置了3.6万个流动商贩的摊位，结果一夜之间有10万人就业”。

这个观点在数据上也有支撑。

2007年3月和2017年9月，都有过地摊经济的支持政策。从宏观数据失业人数看，那段时间失业率确实有明显下降。

数据来源：Wind资讯

其次，降低了失业率，间接提升的是购买力。

我们同样把视角放在地摊经济政策执行的那两个时间段，发现 消费板块的盈利都出现了明显的上升 ，尤其是2007年3月，一季度消费板块利润增速下滑后，二季度利润立马修复。

图：历史上地摊经济时期，消费板块的盈利均出现了一定的改善

最后，我们再从股价上看，摆地摊促消费，能不能提升消费板块吸引力。

我们将消费板块走势和沪深300做个对比，发现：

图：地摊经济时期，消费板块相对收益情况

数据来源：Wind资讯

其实在仅有两个样本，且两个样本的结论并不同统一的情况下，级掌柜 很难认定 ：地摊经济能够促消费、并能促进消费板块股价上涨。所以级掌柜依旧维持昨天文章中的观点：

消费板块当前不便宜，追高并不划算

不过在经济下行、外部动荡等不确定性影响下，级掌柜也不认为抱团消费的资金会迅速瓦解，所以在这种情况下，级掌柜推荐用组合的方式配置：

比如，级掌柜当下看好长期的科技和短期的消费，那么不妨拿出一部分资金等比例配置消费50ETF（515650）+科技50ETF（515750）。虽然这个策略看起来比较简单，但历史回溯来看，相对沪深300的超额收益还是非常显著的。

图：50%科技50指数+50%消费50指数组合与沪深300指数收益对比

数据来源：Wind；截止日期：2020年6月2日

今日红包

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级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月

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