七夕促消费，促线上线下的消费，也促A股的消费，今天食品饮料、休闲服务等消费细分行业大涨，消费50ETF（515650）表现也还不错。
消费涨了，但牛了很久的军工却跌了，而且是大跌！
说实话，军工盘中大跌，级掌柜当真是有点懵的。不是因为它跌，而是因为它下跌时候的加速度、以及还有点任性的放量。
图：军工龙头指数今日走势
1. 之前涨的太多了，属正常回调；
2. 中美恢复谈判，市场预期走好，短期军工的对冲意义下降。
军工板块的过度拥挤，是有迹象可循的，级掌柜之前也多次提示过。
根据“强势股占比”指标，当前军工板块的拥挤度已经达到98%，处于历史极高位置。下行风险较高、而上行空间有限，短期板块回调概率相对较高。
数据来源：Wind资讯 统计日期：2016.1-2020.8.24
所以级掌柜前期多次提示，当下的军工不宜追高、只宜逢下跌布局。
➤军工基本面扎实、中报业绩呈现持续改善态势：板块进入密集披露期，截止目前，多家军工企业已发布中报业绩，整体看，业绩增长公司数量更多。从产业链上下游来看，代表性公司业绩普遍改善。
➤未来军工业绩确定性较强：根据军工行业分析师结论，军工行业的特性是计划性较强，处在需求加速方向的标的成长确定性强、远期安全边际极高。展望未来6-12个月，随着行业需求持续获得验证、订单逐步落地、财务报表逐季兑现，市场对军工行业基本面的认知和消化将愈加充分，具备核心资产属性的高成长优质标的将获得持续估值溢价，筹码也将愈加稀缺；展望未来2~3年，随着战略环境趋势性变化的逐步明朗，基本面扎实的平台型标的估值水平有望再上台阶；展望未来5年，军工行业需求的结构性加速，有望拉动航空航天方向十数个标的业绩加速到30%以上。
➤军工行情进入第二阶段：第一阶段因航空航天等特种装备需求放量带动产业链标的表现突出，目前已进入第二阶段的提业绩预期、提估值阶段。
图：军工龙头指数与中证军工指数业绩对比
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
