今天，聚焦“三农问题”的中央《一号文件》发布，主要强调了：提升粮食和重要农产品的供给保障能力、和打好种业翻身仗等问题。
每年《一号文件》发布前后，都是资金密切关注农业板块投资机会的时候，如果客官们看好农业板块，可以关注既受益于“猪价上涨”、又受益于“种业政策利好”的农业ETF（代码：159825）。
最近顺周期板块表现较好，级掌柜也在上一篇文章中，分析了一波“抱团瓦解”的可能性，结论也比较清晰：
短期相对更看好以化为代表的顺周期板块的投资机会
化工50ETF（认购代码：516123）正在火热发行中，看好化工板块投资机会的客官，也可以通过股票账户中的“场内基金认购”界面进行认购。
不过化工50最近涨得太快，有客官担忧，现在冲进去可能会有高位站岗的风险。级掌柜今天从两个角度分析一波，这波化工板块的顺周期行情，可能会持续多久。
级掌柜在《深扒化工板块》这篇文章中曾经介绍过，化工行业既受益于国内需求，也受益于海外需求。
看国内需求：每年1-2月，是化工行业传统淡季，因为临近春节，下游工厂开工率较低，内需并不旺盛。
而今年1-2月，化工行业表现强势、淡季不淡，主要是受外需提振。
到了年后3-4月，随着下游工厂开工、内需恢复，化工行业进入传统旺季。
那么今年3-4月，我们可能要面临的是：内需+外需的双提振。
所以从需求端看，级掌柜认为3-4月，可能仍是关注化工行业的时期。而4月份之后，化工板块能不能继续跑赢，可以关注海外经济复苏的强度。
角度二：看PPI
化工指数的表现，和化工品的价格呈现较高的正相关性。也就是说：
当化工品处于涨价区间时，化工指数往往会跑赢大盘；
当化工品处于降价区间时，化工指数往往会跑输大盘。
所以判断化工行情，必须要关注化工品的价格。我们可以用PPI的化工品分项数据，来表征化工品价格走势。
图：化工PPI与化工指数相对走势呈现正相关性
数据来源：Wind资讯 统计区间：2005.1-2021.1
而从历史来看，信用周期通常会领先PPI走势3个季度左右。比如：
2004年一季度，信用周期见顶，2004年四季度，PPI见顶
2010年一季度，信用周期见顶，2011年一季度，PPI见顶
2016年二季度，信用周期见顶，2017年一季度，PPI见顶
本轮，信用周期见顶的时间是2020年10月，根据规律，PPI见顶的时间可能会在5-6月份。
如果PPI的化工分项6月份左右见顶，那么6月份之前，化工板块可能仍会跑赢大盘。
图：信用周期（蓝色线）和PPI（红色线）的关系
数据来源：Wind资讯，天风策略团队 统计区间：2000.2-2021.2
综合以上两个角度，级掌柜认为，在接下来的一个季度时间里，以化工为代表的顺周期板块仍值得关注。
化工50ETF（认购代码：516123）仅剩周一、周二两个交易日可认购，感兴趣的客官不要错过。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
