最近又是互（hu）相（ma）问（S）候（B）的高峰期，上车的鄙视下车的，下车的鄙视上车的。
更可怕的是，这种现象在A股持续蔓延：从涨得多的新能车和周期，到低估值的金融地产，还有跌的多的消费医药港股互联网……各个板块都有对立，都戾气满满。
级掌柜认为，导致这种现象的根本原因是：市场分歧太大。本质原因是：缺“催化剂”。
☆新能车和周期：贵和涨得多是缺点，但前者有成长空间、后者有景气支撑。优缺点PK一下，半斤八两，谁能终结分歧？“催化剂”。
☆金融地产：“低估值”是优点，“不涨”是缺点，现在需要等待“催化剂”打破这种“平衡”的格局。
☆消费医药互联网：“心动”是优点，“一直跌”是缺点。“心动”挡不住“一直跌”，“一直跌”只会加速“心动”。
所以，你看A股万亿成交，不过是互（hu）相（ma）问（S）候（B）的一种表达。
那么，未来有哪些“催化剂”可能终结这种分歧？
借鉴国盛宏观对8月经济数据分析的研报，短期可能会有三个催化剂：
（1）降准甚至降息。8月经济数据出来，表明经济继续走弱，而且基本是从生产、到消费、投资、就业的全方位走弱。加上四季度麻辣粉（MLF）到期量超过3万亿，市场普遍预期10月可能再通过降准释放一定的流动性。
如果降准了，哪些行业板块可能形成上涨趋势？
根据7月中旬降准的经验，降准后，市场基本延续降准前的上涨主线，钢铁有色等周期板块、新能源新能车等电气设备行业继续上涨。
表：7月中旬降准前后一周行业涨幅对比
数据来源：Wind资讯 统计区间：2021.7.8-2021.7.22
（2） 刺激消费的举措。8月消费数据可以用“惨淡”两个字形容。供给端受缺芯影响，汽车消费惨淡；需求端受疫情影响，线下出行相关数据惨淡。消费作为拉动经济的三驾马车之一，疫后不排除会出台刺激消费的政策。
如果此催化剂出现，前期受疫情影响越大的消费行业、疫后反弹的幅度可能会越高。比如：旅游、餐饮。
（3）当前上游价格持续高位，对中下游挤压明显，环保限产会否松动？如果松动，那么对上游周期品价格可能会形成短暂冲击，但是周期行业扩产周期普遍较长，短期供需及平衡的状态可能难以改善。但如果松动，对于中下游行业可能会形成正向拉动。比如芯片材料、航空装备等。
相关产品：
旅游：旅游ETF（159766）
消费：消费50ETF（515650）
芯片：芯片龙头ETF（516640）
煤炭：富国中证煤炭指数基金（161032）
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
