一位熟稔大类资产配置，具有择时能力的“少数派”，当他管理一只以追求绝对收益为目标的产品时，会为投资者带来怎么样的持有体验？
通过即将开放申赎的富国睿利定期开放（A类：002908/C类：016599）近几年的表现，或许能给客官一些关于定期开放管住双手、稳步追求正收益平抑波动的新启发。
而富国睿利的基金经理，正是富国基金首席经济学家袁宜，经过5年策略分析积淀叠加10年的基金管理经验，袁宜练就了“自上而下”宏观策略分析的硬实力，通过宏观趋势研判挑选出景气向好的行业，再运用富国基金强大的投研平台选出个股，自下而上精选出行业中的优质个股，力争获取超额收益。目前袁宜管理着富国睿利、富国宏观策略、富国国企改革三只产品，而富国睿利则是袁宜管理的最特别的一只基金，固收、权益皆由他管理，可谓是“股债皆宜”，如鱼得水。
先看看富国睿利自成立以来的业绩表现：
袁宜自2016年9月29日起管理富国睿利，截至2022年9月30日，自成立以来基金净值增长率为38.50%；同期业绩比较基准收益率为25.52%，超额收益明显。
数据来源：基金定期报告，截至2022年9月30日。基金历史业绩不代表未来。
最近5个完整年度 年年获得正收益：
富国睿利成立以来，历经市场牛熊，其中近5个完整年度基金净值增长率皆为正。
数据来源：基金定期报告，截至2021年12月31日。基金历史业绩不代表未来。
前几年权益市场表现良好，正收益并不难，但是在2018股债双杀的年份，wind数据显示，2018年上证指数下跌24%，沪深300下跌25%，而富国睿利仍旧获得了正收益。
通过基金2018年的基金定期报告数据可以发现，在2018年一季度末，富国睿利股票占基金资产净值的比例为13.81%。从内需来说，国内当时正在进行去杠杆，而外需上，中美又出现贸易摩擦。由于内需和外需同时有担忧，袁宜通过宏观研判股票市场大概率会承压，所以定期报告上显示，2018年中报显示股票占基金资产净值比例下降至1.21%，2018年年报显示股票占比为零。通过当年定期报告中股票仓位的变化，体现出袁宜对股票市场宏观研判的前瞻性和置信度。
基金年报数据显示，2018年下半年富国睿利获得2.28%的收益率，同期业绩比较基准收益率为2.14%，此外在2018年年报中，富国睿利录得了正收益，在震荡市中体现了不错的抗波动实力。
从近期的时间看，银河证券数据显示，富国睿利的业绩表现也位居同类前列。其中近2年、近1年同类排名前1/4。
富国睿利之所以长期、中短期业绩表现良好，除了基金经理杰出的管理能力外，产品本身还有一大特色，值得客官关注，那就是定期开放。
定期开放，有助于制定中长期的投资策略
富国睿利以每36个月为一个运作周期，隔12个月设置一个开放期，赎回费率随着持有时间递减。
基金经理投资端：更从容
基金份额更稳定，基金经理以长期投资为基础，更专注于投资研究，避免市场的短期扰动。
投资者购买端：可适当避免追涨杀跌
促进投资者进行长期投资。每个运作周期包含3个封闭期、2个期间开放期和1个到期开放期，间隔12个月开放一次，客户可根据市场行情和资金安排选择申购或赎回，如不主动赎回，则自动进入下一个投资周期。
最后的结果：更可期的收益潜力
封闭期安排，限制了投资者频繁交易冲动，避免短线追涨杀跌带来的损失；基金经理也可以运用更多资产配置和持仓策略，争取去提高投资收益。
客官肯定也很想知道，在富国睿利这个产品中，既要管好权益仓位，又要管好固收部分，他究竟是如何实现的？
◆ 权益投资部分，对袁宜而言，自然是得心应手。他作为市场中少数具有“自上而下”择时能力的基金经理，会通过宏观策略分析，前瞻性挖掘高景气行业，继而借助富国基金强大投研平台的支持进行“自下而上”选股，进一步构建投资组合。
袁宜的资产配置框架，可以概括为：“自上而下”资产配置 与“自下而上”组合构建相结合。
在富国睿利这个产品中，在权益投资部分，袁宜采取了“均衡配置”策略，从宏观视角捕捉行业轮动热点。
立足当下时点，袁宜对军工、医疗仪器、半导体、基建等行业保持较高的关注度：
军工
“十四五”或是军工黄金发展期，军队建设被提升至新高度；同时在海外衰退风险升温和国内经济弱修复的双重背景下，军品需求确定性较强，在宏观经济收缩下有相对优势，估值相对合理时买入性价比较高；
医疗仪器
政策曙光初现，“动态清零”路线下，财政贴息贷款支持下，地方医疗和器械持续投资的景气度较高、确定性较强；
半导体
部分企业大多步入成熟期，竞争格局稳定，行业地位稳固，具有良好稳定的盈利能力，现金流也较为充沛；
基建
“稳增长”政策刺激下的低估值板块。
注：以上观点仅为基金经理投资理念的介绍说明，不代表本基金的实际投资方向，不构成对本产品管理的承诺和预测。
债券投资部分
在组合中扮演好“安全垫”的角色
● 债券投资方向：把握低波动环境下的票息为王
当前10年国债利率回升至8月中旬降息前的位置，短期资金面宽松及偏弱的基本面是债市的有利因素，后续“宽信用”预期或有所反复。对于债券而言，票息是相对确定的收益，在此基础之上根据市场情况，调整组合久期，力争在组合中扮演较好“安全垫”角色。
注：以上观点仅为基金经理投资理念的介绍说明，不构成对本产品管理的承诺和预测。
市场波澜起伏，而袁宜管理的富国睿利，在过去几年中，通过大类资产配置策略，连续5年保持持续的年度正回报。
近期，富国睿利（代码A类：002908/C类：016599）即将打开申赎，打开的也许是各位客官捕捉“绝对收益”的新机遇。
-#日富一日 绝对收益-
各位客官，在当下市场中，客官会选择哪类基金来平抑波动，实现绝对收益目标？大类资产配置的又是在哪里？自上而下与自下而上的区别在哪里？欢迎客官留言分享！
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