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上市以来日均成交超9亿元,上交所首批成立政金债券ETF魅力何在?

2022-11-09



10月25日,富国中债7-10年政金债ETF(511520.SH)正式登陆上海证券交易所进行交易,该基金上市以来成交活跃,场内流动性较好,Wind数据显示,截至2022年11月9日,政金债券ETF(511520)日均成交超9亿元。




上交所首批成立及上市




据了解,政金债券ETF(交易代码:511520)是上交所首批成立及上市的政金债ETF之一,成立于今年8月19日,首募份额即超过78亿份,可见市场参与热情高涨。

政金债即政策性金融债,由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行,也被称为“准国债”,具有信用评级高、体量大、流动性好的特征,是较为稳健的中低风险投资品种。在“稳增长”政策背景下,政金债具有较好的投资价值。




低门槛参与银行间债市,可T+0交易




作为场内ETF的一个创新品种,政金债券ETF(511520)允许全现金申赎和交易所账户买卖,二级市场交易门槛低至1万元左右。相较于传统债券ETF实物申赎的运作方式,采用现金申赎模式运作的政金债券ETF(511520)首次突破挂钩标的政金债在交易所市场的限制,可以覆盖更多债券品种,进而更好地促进债券市场的互联互通。

与此同时,政金债券ETF(511520)当日买入可当日卖出或赎回,实现T+0回转交易。 资金最快可以实现在卖出当天可用,流动性大幅提升,在保证申赎效率的前提下,帮助投资者在赎回后直接拿到现金,便利了投资者合理安排资金的使用需求。




对冲股市风险,闲置资金好去处




政金债券ETF(511520)在交易所上市后,投资者可以像股票一样进行买卖,继而享受到三重投资优势:一是低门槛及低成本,ETF最小交易单位是100份,且免印花税,政金债券ETF(511520)的管理费和托管费合计仅为0.2%;其次是省心,买入ETF等同于买了一篮子政金债券,避免了挑选个券的难题,还可以通过组合投资的方式分散风险,且政金债券ETF(511520)每日公布申购赎回清单,方便投资者跟踪债券持仓情况;三是交易策略丰富,政金债券ETF(511520)在交易所实行T+0交易机制,投资者既可以长期持有ETF作为大类资产配置,也可以阶段性买入,进行波段操作。

政金债券ETF(511520)此次上市,有效地填补行业空白,为投资者提供了更丰富的场内低风险投资新品种。鉴于股市下行时,债市往往有好的表现,政金债券ETF(511520)可谓是A股的避风港。 且相较逆回购、场内货币,政金债券ETF(511520)风险收益特征具有比较优势,助力闲置资金获取更高回报。




长期回报佳、流动性好,能当底仓也能做波段




政金债券ETF(511520)紧密跟踪中债7-10年政策性金融债指数,主要投资于剩余期限在6.5年-10年的品种,该指数涵盖了由3家政策性银行发行的政策性银行债、专项扶贫债,不包括二级资本工具和次级债。相比于全市场债券的期限分布,政金债在7-10年的关键期限上占比更高,叠加信用风险极小,使其交投相当活跃,10年期国开债长期位于市场活跃券榜首,因而被视为债券市场的“风向标”券种。

对于投资者而言,7-10年政金债规模大、成交活动量高、风险小、历史上零违约,且相较其他短期政金债拥有更长的久期和更高的票息,在债市波动中弹性更强。Wind数据显示,截至2022年10月21日,中债7-10年政策性金融债指数自2011年12月31日基日以来累计收益61.17%,整体优于同期限的国债指数和其他较短期限的政金债指数表现,综合来说风险收益特征相对均衡,位于固收类风险收益谱系中段,指数投资价值较为鲜明,且长期流动性较好,能当底仓也能做波段,可谓债券波段操作利器。


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