客官们好，我是关注ETF投资的级掌柜。
昨晚，美国公布11月CPI数据，未季调CPI同比7.1%，是年初以来最低，较市场预期的7.3%低0.2个百分点。核心CPI同比6.0%，较市场预期的6.1%低0.1个百分点。
图：美国CPI数据开始拐头往下
数据公布之后，海外市场“锣鼓喧天、鞭炮齐鸣”，美股和黄金价格先是快速拉升，后来高位震荡。国盛证券认为，2023年美国通胀有望大幅回落，美联储降息节奏可能超预期。美联储加息节奏放缓或提前结束，对人民币汇率的压制就会缓解。一旦海外流动性改善，A股的估值修复空间就会回升。
从上面的逻辑来说，那么今天A股，或会迎来不错的表现？但可惜并没有。级掌柜认为：
☆ 1、市场已经提前反应，CPI回落已被定价；
☆ 2、当前没有新增资金，因此结构性分化或将延续；
截至今日收盘，医药板块领跌，消费板块领涨，A股继续混战。站在当前时点，级掌柜觉得，不要盲目追热点，淡化择时，选取相对确定的因素，从中长期维度进行布局：
流动性改善
当前市场普遍预期，2023年美国将结束加息周期，一旦预期落地，那么海外流动性将得到极大改善。今年以来，除了YQ之外，市场的一大压制因素就是美联储加息。受益于流动性的改善，中国资产对于全球资金的吸引力将会显著提升。
从美元指数来看，近期自高位回落以来也跌了超过8%，预期兑现的概率相对较大。
图：美元指数开始回落
数据来源：wind
基本面的提升
相比2022年，2023年宏观政策自上而下统筹的效率将进一步提升，政策支持将维持较长的时间，效果也将更明显。近期稳增长政策不断推出，无论是地产“三支箭”，还是12月6日会议强调2023年要“突出做好稳增长、稳就业、稳价工作，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长”，这些都有利于经济修复。
据中信建投测算，盈利真实底有望出现在 23年二季度到三季度，下半年盈利趋势回升概率较大，全年 A 股有望实现5~10%的累计同比增速。
图：各板块盈利预测
防疫“新十条”的推出，到今日《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》发布，级掌柜觉得，短期会有压制，但是消费场景有望恢复，消费市场或会迎来一波明显的复苏。
从上述两个因素来看，级掌柜觉得2023年值得乐观的版块有：
流动性+基本面：港股通互联网，兼顾了A股的基本面，还有海外流动性的加持，中长期有望获取不错的投资体验；
基本面改善：政策不断发力，重点关注地产链、出行链和消费复苏场景；
相关基金：
港股通互联网ETF(159792)
建材ETF（516750）
家电ETF（561120）
消费50ETF（515650）
