今天有个段子：
A股止跌的条件主要有三点：
向右滑动查看答案
港股止跌的条件还需要加一点：
向右滑动查看答案
市场绿的让人想自戳双眼，但更让人窒息的是：今天的大跌，精准打击了今年A股的最高信仰——稳增长。
钢铁、煤炭、房地产，各个跌幅都在7%以上。建材、环保、公用事业，也都绿的发亮。抗跌的招牌，瞬间被砸得稀碎。信仰的小火苗，闪着奄奄一息的光。
级掌柜鼓起勇气，回看今年以来各个行业的涨跌情况，发现仅剩煤炭幸存。
不知不觉中，这盎然的春意已经洒向A股的每个角落，阵阵暖意袭来，未上心头，只流向眼角。
表：全市场行业指数涨跌情况
数据来源：Wind资讯 统计截止日期：2022.3.15
稳增长的信仰，破灭了？
其实前几天，2月份总量、结构双弱的信贷社融数据公布之后，大家对经济下行压力的担心就有所增加，但是转念一想，经济差并不是坏事啊，可能会反过来促进更宽松的政策更快速的出台，毕竟5.5%左右的GDP增长目标还在头上悬着，政府稳增长的决心不会变。
所以周末各家研究所发布的《金融数据简评》报告都是——央妈降息降准、甚至双降的概率提高。
正在大家信心满满等待央妈送温暖的时候，今天9点多的时候央妈一纸公告，表示：利！率！不！变！
没有稳增长政策加码、没有降息、没有降准。没有央妈的爱，市场就很惨。
但是，事情到这里并没有结束。
10点左右，国家统计局发布经济数据，标题是：1-2月国民经济恢复好于预期。文中小标题如下：
一、工业生产加快，高技术制造业和装备制造业增势良好
二、服务业持续恢复，现代服务业较快增长
三、市场销售回升，消费升级类商品销售活跃
四、固定资产投资增长加快，高技术产业投资快速增长
五、货物进出口较快增长，贸易结构持续改善
六、就业形势总体稳定，调查失业率基本平稳
七、居民消费价格温和上涨，工业生产者价格同比涨幅回落
拉动经济三驾马车投资、出口和消费，各个快速增长且超市场预期，并且通胀不高、就业良好。到这里大家恍然大悟：央妈不降息，因为经济棒；何须稳增长，现在就很好。
于是乎，A股开始拉升，成长风格如科创创业一度翻红，价值风格如煤炭钢铁跌幅收窄。
市场反转。
但反转之后，又接反转。
◆ 有人去分析了统计局公布的主要指标数据，发现有一些不太能理解的情况，比如：
统计局公布的1-2月全国住宅销售额同比下降22.1%，而克而瑞（中国最大的房地产信息库）统计的1-2月全国TOP 100强房企销售额下降了43.2%。如果两个数据如果统计口径一致，那意味着非百强房企1-2月的销售额要实现翻倍增长。
◆ 再比如：
水泥需求量同比下滑了17.8%，但固定资产投资同比增长了12.2%，而水泥不易储存，基本很少有库存，水泥作为传统投资的上游原材料，两者在增速上为什么会有如此大的差异？
◆ 还有：
房地产投资增长3.7%，但是在房贷需求快速下滑的情况下，逆周期加大投资的原因是什么？
在市场情绪偏悲观的情况下，一丝丝疑虑都会成为杀跌的理由，而此时，市场给亮眼的经济数据画了个问号，又给稳增长政策加码画了个问号，两者合体，直接冲击信仰。
于是，在短暂拉升之后，稳增长产业链率先崩了。
这就是今天3次反转的故事。
不过，今天反转之后，我们清晰的看到，现在的A股有两个特点：
1、 风险偏好非常低，有可能是跌怕了，所以草木皆兵；
2、稳增长是核心，亮眼的、持续的且无可挑剔的经济数据验证稳增长，或者积极的甚至超预期的货币财政政策支撑稳增长，可能是提升市场风险偏好唯一路径。
所以在市场风险偏好提升之前，或许只能短期谨慎投资、着眼长期布局。
而短期，级掌柜仍对“稳增长”心怀信念（由于统计口径问题，市场可能会对数据的解读有偏误），因此认为，稳增长产业大概率仍是市场主线。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
