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又想求稳，又盼闲钱动起来？来点现金管理PLUS

2022-05-24

客官可否想过，其实人人都可能是低风险偏好投资者。

或许你有自己固定的投资组合，但短期有一笔“闲钱”需要打理；或许你是期待收益“适度高于货基”但风险不高的稳健派投资者；或许你是乘风破浪的投资大神，但在市场波动之余想让资产“歇歇脚”……但对许多风险偏好较低的个人投资者而言，低风险资产预期收益继续下滑，大类资产配置中流动性要求较高的部分，就成为了缺失的那块拼图。

在市场的催化和投资者的呼声下，短债基金又成了“网红”。

短债基金在市场上很早就有，但是到2018年资管新规的推进，金融产品的净值化转型，现金类理财、居民存款等居民角度的无风险利率中枢趋降，短债基金才开始为投资者所广泛知晓，规模和数量出现爆发式增长。

如今，“躺平理财”的方式已经结束很久了，随着低利率时代的到来，宽货币稳经济的政策导向越来越清晰，这对短债基金也是利好，于是最近短债基金又“火”了，或成为市场的“压舱石”之一、“现金管理利器”的新选择。

当下现金管理利器有哪些？

同作为现金管理利器：短债基金，同业存单基金，货币基金，在今年年内表现出了杰出的防御性，对应指数皆获得了正收益，回撤即使有，也能较快恢复：

数据来源：wind，截至2022-05-24。指数历史收益情况不是基金业绩表现的保证。

三者比较下来，短债基金的在投资范围、久期、杠杆上限方面都有扩大，风险水平较同业存单基金和货币基金更高，但对应的也是更高的风险收益预期、更灵活的策略和更高的向上增益空间。

（短债基金和同业存单基金，都是近期基金市场的“网红”，两者之间进一步的优势对比，客官可移步二条了解哦！）

短债基金：增强版现金管理利器

短债基金是债券型基金中的一种，其最大的特点为 久期短，波动小 ：

短债基金主要投资剩余期限不超过397天（含）的债券资产，与普通债券型基金相比，组合久期短，受利率波动影响小，净值也就不易受市场波动影响；同时由于短债剩余期限较短，企业经营状况骤变的可能较小，踩雷风险也相对较小。在震荡市的环境下，这也就成了短债基金最突出的优势。

在风险控制上，由于短债基金在所投资债券的期限、评级、分散度等方面都有较为严格的控制，所以从代表指数近十年的回报走势来看，历史回撤数据方面非常优秀，回报也较为稳定，是相当好的投资体验了——

基期以来的指数 最大回撤仅为-1.32%，年化波动率仅为0.51% 。

数据来源：wind，截至2022-05-09。指数历史收益情况不是基金业绩表现的保证。

而在近十年，短债指数更是年年实现正收益。

数据来源：wind，截至2022-05-09。指数历史收益情况不是基金业绩表现的保证。

可以说，短债基金胜在收益稳定，回撤小，和股票基金相关性低，同时费用更低，流动性更好，在风高浪急的资本市场中，或能带给我们一份稳稳的幸福感。

投资“安步当车” 富国“慧眼识债”

6月1日起发行的 富国安慧短债基金（A类014059，C类014060） ，作为一枚增强版现金管理利器，聚焦高流动性的短期债券，债性纯正，不投股票。与普通债券基金相比，组合久期更短，受利率波动影响相对更少。适合注重资产安全、同时也希望收益率能保持在一定水平上的投资者。

和其他短债基金不同的地方在于，富国安慧短债基金会 更加重视交易策略的应用和组合回撤的控制 。短债基金因久期短且要保证流动性，因而通常采用票息策略为主，增厚策略为辅助，而 增厚策略包括信用利差策略 、 信用挖掘策略 、 久期择时策略 、 灵活杠杆策略 。富国安慧短债的拟任基金经理，也将善用以上策略，力争为投资者带来高于货币基金，同时追求较普通债券基金更为稳健的投资收益。

所以，基金还有一大亮点是其拟任基金经理，即富国的“大资金管理专家”——张波，也是大名鼎鼎的富国富钱包、首批发行的同业存单指数基金之一富国同业存单指数基金的基金经理。

拟任基金经理张波

上海财经大学金融学硕士，CFA

近10年证券从业经历，超4年基金管理经验

-交易员出身，拥有丰富的大资金管理经验，目前在管多只货币型、债券型及混合型基金，在管资金规模近3000亿。（数据来自基金定期报告，截至2022-03-31）

-投资理念：追求稳健收益以及风险调整后的收益最大化。

-投资生涯历经 “钱荒”艰难时刻，煅造杰出现金管理能力。

张波所管理同类产品 富国短债A 基金历史表现情况：

收益良好：自基金成立以来（略超3年），富国短债A净值上涨10.84%。

排名靠前：基金近1年、近2年、近3年同类排名处于行业前列。

注：富国短债成立以来业绩来自基金定期报告，截至2022-03-31；同类排名及相关数据来自海通证券基金评价中心，同类指短债债券型，截至2022-04-30；富国短债及其业绩比较基准自2019年至2021年的净值增长率分别为2.97%（2.75%），3.15%（2.28%），3.56%（2.58%）。历任基金经理：张波2019-01至今。数据来源：基金定期报告。以上数据均指A类份额。同一基金经理管理的其他产品，不构成对本产品的收益保证。基金有风险，投资需谨慎。

不仅如此，2005年以来，富国基金作为固收大厂，固收投研实力突出，业绩领先。根据海通证券研究所金融产品研究中心数据，富国基金固定收益类基金近一年收益率6.32%，同类大型公司中排名2/16；近两年收益率11.11%，同类大型公司中排名3/16。同时组建了专门的信用评级团队，开发了内部信用评级模型，叠加严格的风险控制体系，能较为有效的防范信用风险。事实上，富国基金拥有十分良好的风控记录，为创造长期优异业绩奠定基础。

因此，即将发行的富国安慧短债，有望在严格控制回撤的同时，增厚组合的投资收益，或能成为投资者继银行理财产品后又一财富管理的利器。

注：固收基金收益率及排名数据来源于海通证券研究所金融产品研究中心-基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜，时间截至2021年12月31日。市场有风险，投资需谨慎。基金管理人的历史业绩不代表未来，也不构成对其他产品的业绩保证。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。