节前，港股互联网板块再度赚了一波投资者眼球。
节前的最后一个交易日，恒生科技指数收涨9.96%，港股互联网相关的多只ETF均涨停。整个板块的涨停是不是有些似曾相识？不错，就在一个半月以前的3月16日，恒生科技指数收涨22.20%，多只港股互联网板块ETF也随之涨停。
图1：恒生科技指数近两个月两次大涨
数据来源：wind，截至2022年5月5日
看到这熟悉的场景，级掌柜不得不感叹，股市里所有的相遇都是久别重逢啊！
这两次的涨停有何相同与不同呢？
首先来看相同点——重磅会议后的市场情绪缓和。3月份的大涨的背景是国务院金融委会议召开，多项措施提振经济信心。同理，节前大涨的同样发生在重磅会议——政治局会议之后，会议强调“要及时回应市场关切，保持资本市场平稳运行”，表明当前的市场不理性下跌已经受到高层关注，政策“托底”预期抬升。
不同点在哪里呢？——政治局会议对于互联网板块有了更加明确的指向性。3月16日国务院金融委会议关于平台经济的表述：“稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力”。而本次政治局会议强调“要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。”如果对这段话画重点的话，我相信大家和我一样，会圈出“完成”与“常态化”两个词。这说明平台经济的至暗时刻或已过去，常态化的监管将促进平台经济的规范健康发展。
分析上述两段不难发现，本次政治局会议更加强调了对平台经济的支持，在监管态度上了有了更加明确的表达，有利于夯实目前板块所在的估值底。
那么站在当下时点，我们如何审视港股互联网板块？
市场上较为悲观的一种观点认为，互联网企业在整改之后，估值体系会发生重塑，投资逻辑将对标商贸零售板块。且不论这个观点正确与否，我们按照这个悲观假定来看，目前商贸零售（申万）估值为28.80倍，而互联网板块龙头公司里的最新估值为26.81倍，也就是说其已经跌到了比商超公司还要便宜的位置了，值得我们关注。
基于这样的估值情况，我们也可以从一季报中看到多个主打价值风格的基金经理加仓了港股互联网板块（详见证券时报网文章《价值派基金经理大幅加仓互联网港股能否转向?》）。曾经作为科技成长板块的代表，如今却获得多位价值风格基金经理加仓，说明行业估值大幅调整之后，跌出了“价值”。如今再叠加政策的支持，板块表现值得期待。
那么我们该如何参与到该板块的投资呢？
◆ 首先我们应该选择什么样的方式？
方式取决于你对板块的观点与板块本身的波动特点。如果你和级掌柜一样，觉得目前板块至暗时刻已过，那么保有一定的比例的底仓投资是十分必要的。再来看板块本身的特点，熟悉该板块的客官一定知道板块具有波动较大特征，普通投资者如果通过梭哈的形式会面临比较大的风险，因此级掌柜更建议大家通过网格的形式参与其中。如何设置网格的参数，如何做好网格，篇幅有限，想要了解更多可以参考级掌柜这篇文章《震荡行情中，如何稳住心态》。
◆ 其次我们应该选择什么样的标的？
级掌柜认为参与这个板块的投资，应该选择这样的标的：
1）不包含在美上市的中概股，可以规避中概股的退市风险；
2）T+0交易，操作更灵活，若有短期风险，可以更快跑路；
3）没有QDII额度的限制，不会出现想买买不到的问题。
港股通互联网ETF（159792）恰好符合这三个条件，如果想参与这个板块的投资，不妨关注起来！
最后，相信念念不忘，必有回响。
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月
