市场震荡调整，投资理财难度持续加大，普通人选基金、买基金的难度也在加码，但总有人在默默努力，负重选基，为组合筛选出具备实现超额收益潜力的优质基金。统计数据发现，今年以来，有一类基金正被FOF和基金投顾组合所偏爱，那就是“不赌单一赛道、均衡配置行业和个股”的均衡型产品。它正从过去两年默默无名的“路人甲”，转身变为专业买手眼中的“甜蜜派”。 今天，富二想与客官聊一聊，富国基金旗下的均衡派代表作富国转型机遇。
富国转型机遇，由富国“均衡派高手”曹文俊管理，它最近正不声不响地被追捧了。
最近A股虽然走出独立行情，表现强势，但震荡加剧。一时间，是继续追？还是下车观望？把不少客官给整不会了，有没有“抄作业”的好方法？富二发现了一个不错的方法，那就是借助基金投顾的思路高效筛选基金。
近期基金投顾大热，在全市场不同投顾组合中出镜率高的基金，是不是说明这类基金具备一定的特长和优势呢？
基金投顾，是指拥有相关资质的基金投资顾问机构，以客户投资需求为出发点，接受客户委托，在客户授权的范围内，按照协议约定为客户进行投资基金具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户开展基金产品申购、赎回、转换等交易申请的业务。简而言之，就是专业的投顾人士为投资者进行基金选择和买卖。
统计市场上多个基金投顾组合持仓情况，富二发现，在追求较高收益、能承受相对较高波动、持有期相对较长的投顾组合中，行业均衡配置、不堵单一赛道的均衡型基金成为香饽饽。
其中，富二家的富国转型机遇（005739），除了出现在富国满天星的持仓名单中之外，市场上其他公司的部分基金投顾组合，也将富国“均衡派高手”的这一代表作纳入其中。（数据统计自某第三方渠道关于基金投顾的各投顾组合的持仓情况，截至2022年6月15日）。
均衡型，是2022年初的基金热门关键词，它并非指股债的平衡，而是在偏股混合型基金及股票型基金中，均衡配置行业、均衡配置个股的产品类型。最大的特点，就是有别于赛道型或者主题型基金，行业配置上均衡分散，个股集中度较均衡。
今年以来市场震荡调整、风格快速切换背景下，普通投资者获取超额收益的难度逐渐加大。在此背景下，为客户筛选和买卖基金的专业买手，更加关注均衡行业与个股的投资策略，通过配置均衡型基金产品，破解震荡带来的波动，力争实现超额收益。
富国转型机遇（基金代码：005739） ，不仅受到基金投顾组合的青睐，同时也是FOF基金经理眼中非常不错的投资标的。
基金一季报数据显示， 富国转型机遇被8只FOF基金重仓 ，在富国基金旗下被重仓买入的主动权益类产品中，排名第二位；同时，在FOF基金2021年年报披露的数据中，富国转型机遇也属于被重仓较多的主动权益基金之一。 （数据统计自市场上FOF基金定期报告，截至2022年3月31日） 专业买手选择富国转型机遇，一方面是看中基金经理强大的“均衡”投资能力，另一方面，打铁还需自身硬，富国转型机遇自2018年4月成立以来，近3年、2年超额收益显著，超额收益显著这一点，不论是专业买手还是普通投资者，都是非常认可的。
富国转型机遇近3年、近2年、近1年均的超额收益分别为 112.55%、55.78% ，超额排名在同类强股混合型基金中居前10%。 
注：数据来源海通证券《基金超额收益排行榜》，截至2022年5月31日，同类排名为强股混合型。基金过往业绩不构成对未来业绩表现的保证。
富国转型机遇的基金经理曹文俊，是一位“从宏观到微观”都有涉猎的基金经理，善于“自上而下与自下而上相结合”，在成长、周期、价值等不同风格中切换自如，属均衡派集大成者，富国“均衡派高手”。
曾任卖方、买方研究员，研究方向主要覆盖钢铁、交运等周期行业，建立了对宏观经济和产业格局的深刻理解；自2005年6月进入证券投资行业以来，历经多轮市场牛熊转换，具备双向投研实力，对周期行业的长期覆盖、对成长股的深度专研，使其具备自上而下宏观研判能力及自下而上精选个股能力，有助于为其管理的产品争取超额收益。 提到曹文俊的均衡投资框架，就不得不提他的投资风格四象限。
从自上而下的角度出发，根据当前经济所处景气位置以及流动性环境等因素，以风险暴露为Y轴、投资久期为X轴。将投资标的划分为周期、价值、成长和主题四大类。
对于这四类资产，并不会出现倾向型的偏好，每个阶段在哪类资产上面配多配少，取决于自上而下与自下而上相结合的综合判断。
1、综合宏观经济、中观产业、微观企业，全面考量景气周期； 2、在整体均衡的基础上，结合市场阶段和景气周期，确定当前配置主题；
3、偏好“自上而下”逻辑通顺、“自下而上”低瑕疵的个股，重视梯度配置与风险控制。
近期，A股表现较强势，走出一波独立行情，对未来市场的表现如何演绎，客官们肯定也很想听听这位“均衡派高手”的意见。
曹文俊：从去年四季度开始，市场上FOF产品开始配置均衡类基金，而且配置的比例持续不断在提升。一方面，过去几年，赛道型基金行业贝塔持续性比较强，从2021年四季度之后，这类产品赚钱效应不强。
另一方面，今年以来宏观背景复杂程度加大，其中有三大超预期的因素，第一，欧美通胀水平高涨、特别是美国，5月份的经济数据显示，美国的CPI创近40年的新高，事实上，美国的十年期、两年期的利率上行的幅度都很大，中美利差加大。另一因素，国际形势变化莫测，俄乌冲突目前仍处于胶着状态。第三，上海疫情的影响，上海疫情的发酵，短期内对生产供应链、物流供应链等形成了比较显著的、阶段性的负面影响。在错综复杂的宏观背景下，包括基金投顾、FOF在内的组合经理，更倾向于选择长期胜率相对比较高的均衡类产品。 曹文俊：我觉得有两点变化是比较重要的。第一，从流动性来看，政策基调是偏宽松的。从2021年四季度以来政策基调实际上就是偏宽松的，中央经济工作会议已经提到稳字当头，稳中求进。第二，从利率水平来看，虽然海外通胀水平很高，但是国内整体趋稳，不论是短期利率还是长期利率，并没有跟随全球利率水平上升。
也就是说，当前国内货币政策环境和全球的货币市场环境，并不是同步的。 首先，外资流出从负面转向中性。人民币汇率在短期释放了贬值压力之后，5月份以来，人民币汇率重新进入横盘震荡区间。在没有很强的贬值预期背景下，外资不再是快速的单边流出，而是既有流入也有流出，形成了较均衡的情况。 其次，流动性边际改善。从5月央行公布的金融统计数据可以发现，整体货币政策支持力度较强，但我们也发现实体经济，不论是企业中长期贷款还是居民按揭贷款，阶段性需求还不是很强，所以，短端流动性是非常充裕的。受疫情影响，政策加码，流动性格局相比之前更加宽松。 目前市场的表现仍是存量资金主导，即之前减仓的资金再次把仓位加回来，尚未形成巨量资金流入的格局。整体而言，环比过去两个季度的表现，流动性边际得到改善。 曹文俊： 自上而下来看，近期国务院国常会召开的密度和频次是非常高的，中央对于稳经济的决心和政策举措的力度都比较强。比如，近期出台燃油车购置税减半，上海、深圳等主要城市出台的关于购买新能源汽车补贴、以及各地房地产政策出台等，这都是超预期的举措。受疫情影响，在经济比较疲弱的背景下，不少政策获得额外加码。 关于市场水温，我们判断未来一两个季度，政策筑底回升概率较大。 在行业配置方面，我们将去寻找 短期景气度确定性比较高、政策收益相对比较显著的领域 。比如新能源领域的 光伏、新能源汽车 ，海上风电板块中的 海缆 。关于新能源汽车，在三四月份的时候预期有所下调。但随着刺激政策的出台，原来下调的预期重新往上回修。目前，从新能源汽车的排产订单来看，相对比较乐观。而医药、电子板块，仍旧是我们长期看好和关注的板块。 在俄乌冲突持续时间比较长的背景下，能源价格可能长期居高不下，能源相关的设备公司或将从中受益。从未来1到2年的时间维度来看，能源资本开支上升，有望进一步提升能源设备行业的景气度。所以，这也是我们比较关注和看好的方向。 注：富国转型机遇混合成立于2018年4月25日，曹文俊自基金成立起担任基金经理，富国转型机遇混合净值增长率及其业绩比较基准（沪深300指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%）收益率自2018年4月25日至2018年12月31日、2019年至2021年分别为-21.57%（-17.08%）、53.41%（28.68%）、69.82%（21.73%）、20.89%（-3.52%），数据来源于基金定期报告，截至2021年12月31日。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。
- #日富一日 偏爱均衡- 近期市场回暖但震荡仍在持续，客官筛选基金的渠道和方式是什么？是否会关注均衡型基金？欢迎客官分享自己的心得~
留言被精选且点赞数前10名的客官，富二将奖励10元话费给到客官~！
（提示：请客官直接在本篇文章评论区留言回复哦，不要留手机号码，获奖后小编会在后台通知大家的，届时提供手机号码即可~）
本活动截至2022年6月18日17:00结束，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。
投资有风险，基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益，过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
