在美联储加息、美股大跌、标普500指数连阴的背景下,A股走出复苏兑现下的“独立行情”,上证指数实现周线多连阳。
此次,A股“独立行情”有三大基础:第一,随着国内疫情好转,稳增长政策发力,以及5月PMI、贸易、社融等相关经济数据披露,我国经济复苏持续验证,A股“复苏兑现”行情展开;第二,国内“温和通胀”为阶段性货币宽松支撑经济复苏提供了空间;第三,就海外而言,欧美通胀引发加息,经济“硬着陆”概率加大,中国资产或成为全球资金避风港。
在此背景下,下半年或可关注:一,疫情好转,消费场景打开,线下消费修复的机会;二,稳增长发力的方向,包括受益于促消费政策的汽车、家电,还有地产、基建等;三,通胀受益的能源品和食品等。此外,长周期投资机会中的科技创新、碳中和、消费升级等。
消费板块修复预期较强
近一段时间,在“稳增长”的大背景下,多个省份相继出台稳增长、促消费政策,力促全国经济企稳回升,部分投资与消费或将成为下半年经济反弹的主要抓手。
消费行业,从政策面来看,4月底召开的政治局会议,明确“努力实现全年经济社会发展预期目标”,意味今年5.5%增长目标不变,后续或有更多增量政策工具,以提振制造业和稳消费。从估值面来看,2021年以来,消费板块经历了较长时期的调整,整体估值水平有所下降,当前消费指数的市盈率(TTM)为38.06倍。
叠加当前疫情逐渐好转的因素,参考2020年2月下旬疫情好转后的市场反弹,社会服务、美容护理、电子、食品饮料、传媒等可选消费行业涨幅居前,一定程度反映了可选消费修复的预期。此外,伴随着国内消费的快速增长,有望促进与消费行业相关上游行业的产业升级,为消费受益相关行业提供更好的基础支持。
与此同时,面对外部环境的不确定性,新发展格局要求“以内循环为主体”,扩大内需是关键,核心就是以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。
具体至传统消费方面,开始呈现品牌化和品质化的倾向,啤酒、白酒、酒店、轻工制造、纺织服装等传统消费有望通过升级焕发活力;健康需求拓展方面,老龄化带来医疗需求,研发投入维持高速增长,创新药或迎景气周期;科技创新提升生活质量方面,伴随着5G基站建设高峰,配套的智能设备和终端应用有望满足居民娱乐需求,以及生活理念变化带来的居民自发购入的新能源车,渗透率进一步提升,未来有望维持大幅增长。
注:以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议。
聚焦内需提振 未来增长可期
目前在管产品包括富国消费主题、富国品质生活、富国消费精选30、富国价值创造、富国高质量、富国远见混合。
代表作富国消费主题于2021年7月荣获《上海证券报》“金基金·偏股混合型基金三年期”奖项,于2021年9月荣获《证券时报》“三年持续回报积极混合型明星基金”奖项。
专业优势:
◎传统消费研究员出身,持续拓展能力圈范围,包含医药、电子、传媒、新能源等行业,降低组合对单个行业的过度依赖,覆盖更多优质赛道。
◎敢于重仓持有优质标的,在情绪性杀跌时敢逆势买入,同时不断检视标的性价比并持续优化。
◎擅长以“消费者视角”为抓手,强调深度研究,发掘优秀上市公司。
从富国内需增长的净值来看,中长期表现较为优异。截至2022年3月31日,富国内需增长A自成立以来累计上涨41.45%,大幅跑赢同期业绩比较基准6.68%的收益率,超额收益达34.77%。
另一只由王园园管理的富国消费主题A,截至2022年5月31日,近五年收益率达173.32%,同期业绩比较基准为20.92%,在同类混合型基金中排名前5%(16/396),荣获海通证券五年期主动混合型基金五星评级。
注:富国消费主题A同类排名及相关数据来自海通证券基金评价中心,评级日期2022年5月31日。统计区间:2017年6月1日至2022年5月31日,业绩比较基准数据来自Wind,截至2022年5月31日。
综合来看,在我国加速转向内需推动的背景下,叠加“稳增长”政策,中长期看好消费增长和科技进步投资机会的客官,不妨快来关注富国内需增长(A类:008901;C类:013045)吧。
点击阅读原文,下载富钱包app