今日A股小幅低开，早盘弱势震荡，但是午后拉升走高，特别是旅游板块，下午2点后大幅拉升，多股涨停。截至收盘，中证旅游上涨了5.53%，成为今天市场上最靓的仔。
今日旅游板块大涨，主要受消息面影响，午后国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案：密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”。本版方案除了缩短入境和密接人员隔离时间外，统一了“高中低”风险区的划定和隔离标准，此前各地对风险地区划定标注不一、对有阳性病例所在区县的人员隔离管控措施不同，本版中如【低风险区指中、高风险区所在县（市、区、旗）的其他地区，其他地区对近7天内有低风险区旅居史人员，要求3天内完成2次核酸检测】的要求，将有利于人员流动恢复。
图：第九版新冠肺炎防控方案发布
数据来源：财联社
在坚持“外防输入、内防反弹” 总策略和“动态清零”总方针不动摇的前提下，优化调整了风险人员的隔离管理期限和方式，目标是更加科学精准，减少疫情的冲击。第九版新冠肺炎防控方案与第八版相比主要修订内容为：
1）优化调整风险人员的隔离管理期限和方式：将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离+3天居家健康监测”；密接的密接管控措施从“7天集中隔离医学观察”调整为“7天居家隔离医学观察”；
2）统一封管控区和中高风险区划定标准，形成新的风险区域划定及管控方案：高风险区实行“足不出户、上门服务”，连续7天无新增感染者降为中风险区，再3天无新增降为低风险【其他地区对近7天内有高风险区旅居史人员，采取7天集中隔离】；中风险区实行“足不出区、错峰取物”，连续7天无新增感染者降为低风险区，【其他地区对近7天内有中风险区旅居史人员，采取7天居家医学观察】；低风险区指中、高风险区所在县（市、区、旗）的其他地区，实行“个人防护、避免聚集”，【其他地区对近7天内有低风险区旅居史人员，要求3天2次核酸】。
3）完善疫情监测：加密风险职业人群核酸检测频次。
4）优化区域核酸检测策略：明确不同人口规模区域核酸检测方案，针对省会城市和千万级人口以上城市、一般城市、农村地区，根据风险大小，按照分级分类的原则，确定区域核酸检测的范围和频次。
除此之外，上海迪士尼度假区公众号还给级掌柜推送了一篇文章。级掌柜反复核对了下日期，没错了，这次是真的恢复运营。级掌柜身边的小伙伴在微信群中喜大普奔：可以掏出尘封已久的年卡了！随着上海疫情逐渐得到有效控制，级掌柜身边好多小伙伴都开始按捺不住，要我就去溜溜！
图：上海迪士尼乐园将于6月30日恢复运营
数据来源：上海迪士尼度假区公众号
除了消息面上的催化，级掌柜发现中证旅游主题指数已经四连阳了，涨幅超过15%，自5月10以来，反弹也有近30%，表现不俗。级掌柜认为主要原因如下：
对于疫情后复苏和供给侧出清的逻辑，市场已经在自2020年以来的历次反弹中充分认知和反应，并支撑了板块估值水平维持在合理水平。考虑到当年盈利预测的波动性，以未来2年即正常经营假设的远期估值PE为参考，板块整体估值在25x区间，估值合理略偏低。
不同板块远期PE估值水平（FY2）
数据来源：Wind资讯 统计日期：2022.6
随着本轮上海疫情进入扫尾阶段，疫情对旅游业冲击最大的时候或已过去。据东方证券，清明/五一/端午假期国内旅游收入分别恢复至 19 年同期的 39%/44%/66%，5月之后逐渐复苏，短途周边游恢复快于长途出行，下半年大概率仍是波动复苏；文旅部将跨省团队游熔断范围由省级缩小至县市级，释放政策端积极信号。携程数据显示，截至6月21日，近一周暑期跨省跟团游预订量周环比增长291%；暑期跨省酒店预订周环比增长151%；携程“机+酒”订单量自6月以来飞速提升，6月日均订单量已赶超去年同期。随着旅游需求的持续释放，旅游行业有望迎来“疫后修复”行情。
当前免税+酒店+景区+餐饮多方数据交叉验证基本面已经迎来拐点向上的趋势，出行产业链有望持续环比复苏，旅游ETF（159766）跟踪中证旅游主题指数，一基布局旅游行业，投资机会值得关注！短期反弹幅度较大，后续板块波动仍有可能加大，投资者不要追高，最好逢低布局或通过定投方式进行布局。
本期活动话题
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