相信每一个点进这个文章的客官都有一颗想出去游山玩水的心。
客官们好,我是关注ETF投资的级掌柜,暑假来临,我们今天来聊一聊旅游。
不得不说,今年夏天格外之热,级掌柜所在的上海多日录得超过40度的高温,“上海”也差不多被烤成了“上每”。夏日炎炎,级掌柜也在网上找到了2份避暑地图,请大家查收。
数据来源:Maigoo,侵删
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级掌柜和身边的小伙伴们今年在上海被封控了两个月,错过了春暖花开的4、5月份,暑期也有出去“报复性”旅游的计划,那么是不是我们都出去旅游了,旅游板块就能涨起来了?这就要看旅游板块背后的驱动逻辑。我们复盘2020年至今的中证旅游的行情,发现板块总体处于震荡的趋势,每一轮调整都与当时的疫情息息相关,因此短期把握旅游的行情,还是要盯着疫情。(疫情,滚出我们的生活
数据来源:wind,2020/1/20-2022/6/30,为减少极端值影响,将疫情新增人数的区间上下限设为【50,1000】,中证旅游选取指数相对于区间初始点位的相对值
“
面对这样一个短期有波动,但是又能够把握其背后逻辑的板块,如何玩转?
——这里级掌柜推荐“网格交易”的形式。
1.为什么在这个时点推荐网格交易?
市场自4月27日反弹至此,已经到了一个短期的高位,向上或向下短期来看都无绝对力量的催化,因此市场短期大概率维持震荡的态势。因此在震荡的市场中我们更多要去赚交易的钱,网格交易就是其中一种形式。
2.为什么旅游适合做网格交易?
网格交易成功的关键是,你能找到某个行业波动的中枢、以及震荡的顶部和底部。因此网格交易适合围绕某个中枢上下震荡的投资品或市场环境,这和我们之前对于旅游的板块的看法以及短期市场的观点也基本一致。
举个例子:根据历史经验来看,上证指数可能是比较适合网格交易的品种之一,因为它长期在某个区间上下震荡,向上突破和向下突破的次数都较少。此外,市场往往会对上证指数的震荡中枢有个一致预期,比如市场上会有很多策略分析师等对上证指数的点位输出观点,上涨难以突破某个点位,下跌难以突破某个点位等。那么就可以对应给上证指数一个顶、底位置,并且结合顶底位置,设置一个震荡中枢。
同理,对于旅游板块,我们如图基本上也可以找到2021年以来的顶部、底部与中枢。
3.如何设置网格交易的各项参数?
上面我们讲到,要确定波动的中枢以及震荡的顶部和底部,除此之外,还要确定每一个网格的宽度以及触发后对应仓位的变化。
根据上图,顶部区域出现在2021年4月,报5075.22,底部报3370.04,出现在2021年的8月,按照算数平均计算,整个区间的中枢位置基本在4222左右,这个点位接近2021年开年的点位4277,因此我们将该点位作为中枢点位。
假定我们在区间中设定10个网格,那么每一个网格的宽度约为3370.04*(1+R)^10=5075.22中的R,计算得约为4%。
那么我们基本上可以确定网格交易的操作:在2021年初始进入网格交易之时,仓位水平50%,而后指数每上涨或下跌4%,则对应建仓或加仓10%(注意:上涨减仓,下跌加仓)。
4.网格交易的执行效果如何?
我们对2021年至今的中证旅游通过上述逻辑进行网格操作之后发现,整个区间共实现收益率为19.81%,相对于满仓与半仓状态下都有超过20%的超额收益。从持有体验上来看,网格交易的年化波动率为18.57%,最大回撤为-16.74%,均显著优于全仓中证旅游的年化波动率31%与最大回撤-34.21%。
更高的收益,更低的波动与回撤,这意味着在震荡市场网格为旅游提供了更好的持有体验。
数据来源:wind,2021/1/1-2022/7/18
如果你想参与旅游板块的网格交易,建议关注工具化产品旅游ETF159766,要我就去溜溜。
🧧#掌柜小灶 聊聊旅游🧧
本期活动话题
暑期你有什么出游计划吗?
有什么小众的夏日限定的景点安利吗
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本活动有效期截止2022年7月27日18:00,最终解释权归富国基金管理有限公司所有。