客官们好，我是关注ETF投资的级掌柜。
很多家四川公司发公告说，受“限电政策”影响，会临时停产。去年的剧本又上演了一遍。
为什么限电？限电多久？哪些板块股价可能会受影响？满头问号，一一解决。
为什么限电？限电多久？
限电的原因永远只有一个——缺电。
今年四川缺电的直接原因是——高温+干旱。
今年四川已经热过吐鲁番，高峰期空调用电量占比高达40%-50%，全省用电量接连6次创历史新高！需求上升了，就要考验供给跟不跟的上了。
但不幸的是，恰逢干旱。
四川（西南地区）的发电结构，和其他地区还不太一样。水电提供了85%的电量，火电只占了13%。而今年的降水量比前几年下降4成左右，这一下，最大的发电源也支棱不起来了。
表：全国发电结构与四川发电结构对比
数据来源：Wind资讯 统计日期：2022.8
如果四川发电只为自给自足，那么限电扩散的风险可能相对可控。而四川是个“发电奶牛”，每年近1/3的电都要外送给其他省市、包括华东地区（所以最近江苏也开始限电了）。而这次，全国普遍高温、四川水量不足，级掌柜认为，后续限电范围可能还会扩散。
那这个电得限多久呢？这主要看“天”。
级掌柜查了下天气预报，发现未来4-5天华东、华中大部分地区，气温仍红的发紫。
而四川地区的降水量，依旧少的可怜。所以客官们，节约用电，从我做起！
哪些行业会受影响？股价呢？
去年限电时，煤炭、有色、储能电力等行业，迎来了一波大行情，但级掌柜认为，这次可能不完全相同。
对于煤炭
去年限电的背景是，“双碳（碳中和+碳达峰）”政策迈大步，煤炭不够火电产量下滑。主因在“煤”上，所以煤价大涨。
而这次吸取了去年的教训，煤炭供应一直维持在高位，火电供给并不成问题。而且四川的缺电，很难依靠火电完全解决（四川火电装机容量较小，还是要依靠水电）。所以相较于去年，今年“缺电”给煤炭带来的股价弹性，可能并没有那么高。
不过，如果全国地区大范围、长时间高温，缺电风险外溢且加剧，那么其他省市大概率还是会依靠火电来解决问题，这会间接提高对煤炭的需求。这个时候，煤炭行情大概率不会缺席。
相关基金：富国中证煤炭指数基金（161032）
对于有色
这次四川限电停产，对锂、硅片等有色品种的影响可能比较大。
级掌柜把四川的上市公司全都翻了出来，详细的看了它们的行业分布、和市值大小，发现四川的锂矿、硅料企业，在全国的影响力不小。一旦它们停产，锂、硅的价格可能会上涨，所以锂电上游、光伏上游可能会迎来行情。
数据来源：Wind资讯 统计日期：2022.4-2022.8
对于储能、电力
解决缺电的最根本方式是：发展储能、增加电网投资。
储能渗透率提升，可以提高光伏、风电的使用效率。因为储能电池可以把发电高峰期发出的多余的电储存起来，以备不时之需，减少对光伏风电的浪费。
增加电网投资，一方面可以增加电量供应，另一方面，可以提高省市间、或者区域间电力协调、互联的能力。四川的电不够了，其他地方发出来的电，可以给四川及时补上缺口。
所以每一次缺电，储能、电力的行情，总会如约而至。
相关基金：锂电池ETF（561160）
最后级掌柜还要提示一下风险，如果这次限电限产持续，对于中游制造业可能会带来一定的冲击，尤其是锂电池行业，到时候，客官们还是要避险。
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