8月26日晚，重磅突发：中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。
图：中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议
受此消息影响，中概股一度狂飙，但随后回落。
图：HTIF高开低走
级掌柜认为，这主要受以下几个因素影响：
1、“合作协议”消息公布之前，市场就已有传闻。8月25日，港股因为风球原因休市半天，下午开市后迎来强势反弹。8月26日晚间“合作协议”正式公布之后，中概股也迎来了较大反弹。因此，从市场情绪来看，这一消息仍然利好居高。不能否认的是，“合作协议”成为中概审计问题的良好开端，中概退市风险显著下降，但是这只是一个开始，并不意味着结束。参考2013年《中美执法合作备忘录》签署后的试点情况，后续关键仍在合作协议能否执行以及如何执行。
2、美联储主席周五在央行年会上发表鹰派言论，美联储将继续加息，过早放松货币政策存在风险，抗击通胀将会带来经济痛苦，下一次利率决定“将取决于未来数据的总体情况和不断演变的前景”，市场情绪由此承压，海外哀声一片。港股受海外流动性影响较大，受这一消息影响，中概股也难以幸免。
级掌柜认为，中美就中概股审计达成协议，后续需关注落地情况，监管影响消退之后，行业机会将更关注估值和基本面。从HKC互联网的市销率估值分位点来看，当前处于较低水平，因此估值大概率不会成为短期扰动的因素，基本面才是。
图：HKC互联网估值处于历史低位
而从基本面来看，近期中报披露，业绩拐点难言出现：部分龙头业绩相对亮眼，表现出了一定的韧性；部分公司虽有亮点，短期业绩仍然承压。级掌柜认为，一旦基本面改善，港股互联网可能随着政策利好迎来反弹行情。
此外，短期受海外加息预期影响，港股互联网或有震荡。级掌柜建议短期可以关注政策反转带来的投资机会，如医药板块。但和互联网板块类似，政策反转预期落地后，如果没有业绩支撑，反而可能会变成反弹的终止符。
◆ 从2017年起，政策顶层设计不断致力解决创新动力不足的问题，同时医保目录动态调整常态化，每年一次的医保谈判缩短了创新药纳入医保所需的窗口期，也推动了创新药销售放量，资本市场相关政策刺激下资本不断涌入，创新药产业投融资迅速增长。
◆ 产业角度来看，国内医药正在经历由“仿制药为主”到“创新为方向”的产业升级，本土创新药进入发展黄金期，国内研发投入有望持续提升。
相关基金：港股通互联网ETF(159792)/沪港深创新药ETF(159748)
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