富国基金指数投资首席分析师章椹元：创业板指数在经济结构调整中率先受益
当经济进入“结构性减速”，创业板市场是否仍有机可寻？对此，富国基金指数投资首席分析师章椹元表示:在传统周期行业增长受阻、外需下滑等综合因素下，创业板市场作为战略新兴产业的集散地，长期成长空间和投资机会被越来越多的机构所看好。
而创业板市场首只分级基金——富国创业板指数分级基金的面世，则为投资者提供了新的选择。该基金成立以后的三类份额，将满足投资者多样化的需求。
创业板指荟萃战略新兴产业精华
在章椹元看来，一方面，国家已经从战略层面明确了新兴产业规划框架，“金融十条”为战略新兴产业提供资金护佑，创业板再融资也有望开闸；另一方面，相关子行业政策相继出台。节能环保、宽带中国、三网融合、智能终端的发展，被寄予厚望。
作为战略新兴产业的最佳代表，创业板指数汇集了国内众多新兴产品、高新技术企业，引领产业创新潮流，成分股每一季度调整一次，调整频率比深圳成指、中小板指提高一倍，以适应战略新兴产业发展的趋势。
短期来看，创业板指数今年涨幅已经达到62%，领先上证指数约70个百分点，基本回到2010年时的高点水平，但估值仅为前期的约2/3。创业板指的成长性，显著拉低了指数的估值水平。
章椹元指出，创业板上市企业存在较为明显的“耐克曲线效应”，即上市后1、2年增长滞缓，3-5年阶段恢复高速增长。目前创业板指的不少企业已经进入业绩释放期。
同时，章椹元也提醒投资者，创业板指的波动性不容忽视。不过正是由于这种波动性，使得杠杆投资更具魅力。富国创业板指数分级基金的发行，填补了创业板市场杠杆投资的空白。
创业板最便捷的杠杆投资
据了解，富国创业板指数分级基金成立以后将有三类份额：富国创业板份额、富国创业板A、富国创业板B。三类份额各有优势，可供不同风险偏好的投资者选择。
其中，富国创业板A和富国创业板B维持1:1的配比，在场内交易，不可申购与赎回；富国创业板份额则不上市交易，可自由申购与赎回。但每2份富国创业板份额可以拆分为1份富国创业板A和1份富国创业板B。
富国创业板A类似于一个浮息债，每年的约定收益为一年期定存利率+3.5%，相对较高，且没有违约风险，其偿付主要依靠交易机制产生。而富国创业板B初始杠杆为2倍，将是创业板市场最便宜、最便捷的杠杆投资品种。
提到创业板B份额，章椹元喜欢用比较法来阐明观点：“首先它是便宜的杠杆投资工具。相对融资融券，杠杆成本较低；相对股指期货，没有固定到期日，不用结算，不需要担心保证金不够的风险。无论用做波段投资或是长线投资，都是理想的杠杆品种。”
面对不同的投资者需求，章椹元也提出了不同的投资策略，他说，“由于创业板指数与上证指数、深证成指、沪深300等其他经典指数的相关性比较低，富国创业板份额提供指数的平均收益，是分散其他指数风险的必要选择；富国创业板A提供了稳健收益的选择；而富国创业板B则是抢反弹的不二选择。此外，三类基金份额可以在场内自由合并或拆分，为投资者获取套利收益提供了便利。”
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