基金管理费铁饭碗将被打破

公募基金管理费旱涝保收的收费模式有望打破。记者获悉，首只浮动利率的基金产品有望获批，这也是基金业成立15周年来首次针对收费模式的创新。昨日记者了解到，富国基金相关业务负责人已经赴北京参加创新产品答辩会，公司有望成为首家获批发行浮动费率债券基金产品。

此前市场一度传言，基金产品的创新已经停顿。然而记者了解到，事实并非如此。5月7日，证监会基金部发布了《关于创新基金产品审核有关问题的通知》。同一天，中国基金业协会也发布了《证券投资基金产品创新评审规则(试行)》，对创新产品的评审方法进行了明确。

 “新规”出台之后，创新产品审批工作快速高效推进。短短两天，富国基金就接到了相关产品的答辩通知。这也证明，基金产品的创新通道依然顺畅。

昨日记者了解到，按证监会通知要求，富国基金相关业务负责人已经赴北京参加创新产品答辩会。公司有望首家获批发行浮动费率债券基金产品。富国基金是业内首家上报浮动费率产品的基金公司，证监会已就该项产品创新与公司进行了多轮沟通，产品论证已经成熟，该产品将有望成为今年以来首只获批的管理费率创新产品。

根据基金募集申请核准进度公示表，富国此番准备答辩的创新产品可能是一对“双胞胎”，分别是“富国目标收益两年期纯债债券基金”和“富国目标收益一年期纯债债券基金”。

分析人士指出，以前的产品创新，主要集中在投资标的、投资策略、收益分配模式的创新。而富国基金此番上报的创新产品，则从收费模式上进行创新，按照为投资人的业绩贡献高则收费多，业绩贡献低则管理费比较低的模式。

这种模式，成为基金业成立15周年以来的首次针对收费模式的创新。一方面使得基金公司有更强的动力做好收益，另一方面使得投资所花的管理费更加物有所值。

管理费是基金公司的收入来源。长期以来，传统公募基金产品普遍采用固定管理费率制，旱涝保收。不过，对于基金业在熊市亏损时依旧能收取大笔管理费，公众的质疑声越来越高。

据统计，2007年到2011年，基金公司共为投资者创造盈利255.07亿元，对比2007年初基金总体8000多亿元的规模来看，基民总体盈利率只有3%，大幅跑输了大盘。

与基民可怜的回报形成鲜明对比的是，基金公司累计提取管理费高达1467.88亿元(每年分别提取283.82亿、307.34亿、285.73亿、302.34亿和288.64亿元)！这一数字是基民同期盈利的5.75倍。

对比过去11年基民的盈利和基金公司的管理费也可以看出，过去五年基民的盈利只占过去11年总盈利的8.4%，但基金公司收取的管理费却占到了过去11年总管理费的89.15%，这明显是不合理的。

在此背景下，监管层提出了管理费率与业绩基准挂钩的创新思路。基金业内人士普遍认为，这将更加合理科学地激励基金管理人，使得基金管理人与投资人的利益更加一致。在给投资人传达“同甘共苦”信号的同时，基金管理人的积极性也能得到更大激发。