基金热衷费率创新 封闭产品先行

浮动费率近期再现破冰迹象。除了富国基金两只已经上答辩会的浮动费率产品以外，多家基金公司也正在推进相关产品。

基金业旱涝保收的现状饱受市场诟病。去年以来，监管部门多次召开座谈会讨论费率改革，提出浮动费率试点。“从目前的情况看，不会实行全部产品一刀切，而是将浮动费率作为创新产品小范围试点。”上海一位基金产品设计人员说。

根据证券时报记者了解，除了富国基金以外，有多家基金管理公司旗下已有设计成型的产品。“随时都可以上报。”一家基金公司知情人士透露。

据了解，在上报产品之前，基金公司需要找到有意愿合作的托管行。“优秀的创新产品是有创新红利的，托管行也非常欢迎创新产品。”上海某大型基金公司人士说。不过，毕竟是创新产品，基金公司寻找合作银行时，还需要考虑到银行以及客户对此种产品的认同度。对托管行来说，最大的问题就是，由于浮动费率涉及费率与业绩挂钩，管理费的计提对银行系统硬件提出了新的要求。

 “由于银行方面需要修改内部系统，可能需要一定成本，因此还需要跟银行去谈。而且浮动费率产品，第一批是创新，到后面就是普通产品了，创新红利会打折。”

以前费率是固定的，按照基金净值有一个固定的计提值，但是浮动费率则在根据每天净值不同而计算赚钱时如何计提，跌破面值时如何计提，非常复杂。记者从富国基金了解到，此次两只浮动费率产品均为封闭式，在到期日打开赎回时，依照当天的净值，按公式计算管理费。

不过，如果是开放式基金，每天都计算净值管理费，操作上难度很大。业内人士表示，开放式基金就要规定固定的周期收管理费，既不能由客户任意决定，也不能由基金公司决定，否则如果基金公司选择在市场大涨时收费，对客户非常不公。

此外，也有基金公司表示，在设计上，浮动费率产品是亏钱不收管理费，实现收益才收取管理费。“但是，如何确定客户"赚钱"了并没有想象中那么容易，对费率计算系统提出了考验。”此外，管理费率尽管实行浮动，但是对银行的利益链条却丝毫没有影响，相关人士介绍，费率浮动不影响银行正常的佣金以及管理费提成的收取。