周二（11月29日），流动性收紧忧虑加剧引发债市暴跌，10年期国债期货创逾一年最大单日跌幅，10年期国债收益率升破2.9%，1年期利率互换创2015年4月以来新高，3个月Shibor创2月16日以来新高。分析称，临近月底流动性紧张，加上人民币贬值压力下资金持续外流施压本币流动性；此外当日市场有消息称“央行通知大行不放钱给小银行”，上海南京等房贷限贷又被市场解读为央行正式开始收紧资金，一系列因素压倒了支撑流动性的“最后一根稻草”，导致债市暴跌。
九州证券邓海清称，货币市场超级宽松时代已经结束，中国央行是这一变化的主导因素，大行是重要参与者，叠加活期存款增速将大幅回落，银行将进入“钱荒2.0”时代，2017年10年期国债中枢将回到3.1%，债券市场进入2013年下半年“钱荒”之后最黑暗的时代。天风证券首席经济学家刘煜辉点评国债期货暴跌称，在这与央行的“懦夫困境”的博弈矩阵中，套利结构溃败如斯，惨烈。
截至收盘，10年期国债期货主力合约T1703收盘跌0.71%，创该合约上市以来最大跌幅，也创10年期国债期货品种逾一年最大单日跌幅；5年期国债期货主力合约TF1703跌0.42%，创该合约上市以来最大跌幅。尾盘银行间现券跌势加剧，截至发稿，10年期国债新券160023收益率涨6个基点报2.92%；10年期国开新券收益率涨7.37个基点报3.2813%，10年期非国开新券收益率涨10.88个基点报3.44%。
资金面方面，当日流动性异常紧张，跨月跨年资金需求旺盛，利率持续走高。1个月Shibor报2.8565%创2016年7月6日以来新高，连续14个交易日上涨；3个月Shibor报3.0172%创2016年2月16日以来新高，连涨29个交易日，创2010年12月底以来的最长连涨周期。截至发稿，利率互换IRS全线大幅飙升，1年期IRS利率涨9.9个基点报3.1105%创2015年4月以来新高，2年期IRS利率涨7.26个基点报3.1464%。
一级市场方面，国开行3年期固息增发债中标收益率2.9584%，全场倍数2.44，边际倍数3.33；5年期中标收益率3.1021%，全场倍数2.19，边际倍数1.97；7年期中标收益率3.2525%，全场倍数2.89，边际倍数1.23；10年期中标收益率3.2259%，全场倍数2.48，边际倍数1.4；20年期中标收益率3.5054%，全场倍数4.43，边际倍数1.32。
消息面上，香港金发局建议可参考沪港通模式推出中港两地债市通。香港金融发展局发文建议，允许内地与香港的零售投资者可以进入双方的场外交易及场内交易债券市场，场外交易可通过在指定银行开设特别交易户口进行，场内交易方面，可大致沿用“沪港通”模式运作。
中信固收明明团队认为，目前国内经济基本面回暖步调较为平稳，央行尚未动用加息等措施，但近3日央行持续净回笼资金，“量缩价涨”趋势已经出现，资金面紧张情绪随之升温，当前货币政策属性可被称为非典型紧缩周期”；对债市而言，预计在非典型紧缩政策的作用下，国内债市利率水平仍有上升空间。
华创证券屈庆表示，近期需要关注资金面的波动，而经济总量数据走平的情况下，微观行业业绩的改善可能对股市更有利，所以整体债券市场依然偏谨慎；近期30年国债利率下行较快，没有基本面支撑；中城建境内债违约和资金面再次紧张，或加剧债市调整期间流动性风险。
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