节后交易第一周，上证综指四个交易日累计上涨近百点，涨幅为3.6%，创业板指涨幅为4.4%。看来各位客官春节压岁钱拿了不少，又出来买买买了。
但二月行情是否会一直一心向“阳”？敢问路在何方？
要问富二，从来只授渔之术，至于那大鱼，只有客官自己捕来才更有滋味。
今天富二来说道说道驱动股市上涨因素之风险偏好。
从驱动股市上涨的核心动力来看，业绩增长（赚企业的钱）、利率下行（赚央行的钱）以及风险偏好提升（赚交易的钱）是三大支柱。
让富二来显摆下，就是这个公式。
从决定股票价格与估值扩张的核心因素来看，二月决定A股市场走势的核心将来自风险偏好的变化。
那么问题来了，风险偏好怎么来衡量？
额，这个问题就好像是在问情人节，男票送了个cartier手镯给富二，是不是就代表更爱富二一样。风险偏好真的是可以称斤按量度量出来的吗？又如何量化情绪因素来评判市场走势呢？
所谓风险偏好，分为三种：风险喜好、风险中性和风险厌恶。如果投资者是风险厌恶型，则其要求的风险补偿会越大。这就好比是，你劝我去一起盗墓，我完全不想去，觉得又危险又脏又臭，但是你说里面有一件价值连城的玉器，形状正好是我所喜欢的双鱼座，于是我就认真考虑一下。（富二其实不是那种见钱眼开的姑娘啦）。这就是所谓的风险补偿，学术上我们叫风险溢价。
市场风险溢价图
数据来自wind，截至2016-01-31
上述图充分印证了富二的观点：风险溢价最高点恰是上证指数处于低位。客官们恨铁不成钢啊。
目前的风险溢价处于历史高点的1/2以上分位。也就是说目前市场投资者处于有点小幽怨中。相对谨慎的投资态度显然是可见的未来A股市场的常态。就目前市场环境，风险偏好拐点在短期预计难以形成。对于各位客官来说，稳中求胜，仍然是我们投资的不二法则！
So how?啧啧，难道又要富二拿着小皮鞭，哦不，小教鞭再重复一遍嘛！
稳中求胜，当然靠定投！
原因有三
1.一次性投入较多资金的前提是，客官认定市场一定会好转。换句话说，这是一种博反弹的行为；倘若客官不着急用钱，慢慢等反弹，也并非不可以，只是风险较大，客官要做好心理准备。
2.市场一直就是个迷，一般投资者很难预测到到底哪个点是至低点，所以，一旦一次性投入后，倘若市场并未跌完，且后期仍有较大幅度的下跌的话，客官要想收回本金、赢取收益，需要等待的时间必然更长，而且也失去了期间资金的使用自由。
3.客官一定要记住的是，定投的特点和价值就体现在“长期投资，平滑风险”。
当然，选择定投对象时，还是要记得选择优秀的基金经理、有优秀历史业绩的产品以及相对乐观的后市。富二家的天惠（161005）、天成（100029）都是不错的品种。
