上周六，大智慧视吧直播平台刷出了两位青春靓丽的帅哥，让人眼前一亮——
没错，就在这一天，富二家的重磅课程系列之——固定收益大讲堂、开讲啦！
而右边的帅哥，即富二家的首席策略分析师，马全胜，又给我们带来了绝佳干货，告诉我们低利率时代，固定收益投资该如何制胜。
咱家小马哥不仅拉得一手好干货，而且能写能说，文采斐然，舌灿莲花，所以小马哥除了负责富二家宏观策略研究，还会为各大银行高净值客户提供富二家产品、策略投资分析的讲解，文韬武略，富二甚是崇拜。
关于固定收益大讲堂，它的内容是交流债券投资的核心逻辑，但主要面向银行渠道经理，所以很多客官可能未有幸来到现场。
很多客官错过了现场，也错过了直播，但是无妨，人美嘴甜心善的富二还有plan C——将固收讲堂的内容整理成了文字稿，供客官品鉴！
小马哥演讲内容非常丰富，覆盖债券市场的基本分析方法、当前债市的策略及展望两方面，但富二只精选了其中最实用、可直接作为投资工具的内容，方便客官阅读。
准备好了，请看——
优质债券基金的特点
债券基金主要从三个方面获取收益：精选个券、积极交易和使用的合理杠杆。
债券基金单纯追求高收益很容易，比如在单边上涨的债券牛市，拿得比别人“长”，拿得比别人“烂”，粗放型的杠杆比别人高，就很容易搏出高收益。不过天下没有免费的午餐，追求高收益则要面临着的债券违约及利率波动风险。而债券基金经理做的最合理的事情，便是减少大量投资人在买卖债券时资产交易波动的风险。
另外债券基金的风格稳健不稳健，主要看净值曲线，稳健风格债基的净值曲线通常是“走楼梯形式”的（正面例子如——富国目标收益一年期纯债），节节上台阶，反应了基金经理内心的平静、专注于创造稳健收益。
富国目标收益一年期纯债今年来的净值曲线：
因此，优秀债券投资组合的目标是——控制回撤，追求风险调整后的收益，从而减少投资者的组合收益波动带来痛苦。
债券市场的基本分析方法之四句箴言
长期看通胀，短期看回购。
中期两头挑，钱多往长靠。
（CPI的走势与10年国债亦步亦趋，反映债券市场长期趋势。短期资金价格的影响，对债市市场短期、短端品种影响巨大。）
信用看供求，跟着利率跑。
（供求关系是影响信用债的关键因素，而信用债的行情往往出现在利率债之后。）
东种盼春收，应在平原上。
（“平原”，指利率的平原，在不发生加息或降息的背景下，一般冬季都是债券播种的季节，而春天则是债券收获的季节，历史上多年亦然。）
低利率是一种潮流，也是一种信仰
年初以来，全球市场动荡、经济预期低迷的阶段，全球债券收益率持续走低。而国内债市今年来收到很多海外资金，比如富国全球债，今年来收益达到7%以上。
低利率带动债券价格上涨，利率不断下行推动债券市场出现史上第一长牛。虽然利率很低，但往下走的过程中，随着消费增加，还是能获得较高收益。
而且不同债券之间，差异也大，如目前国债利率低、信用债利率则相对高。因此，未来决定债券收益率大小的是挑选个券能力和风控能力。
市场众生相与债券市场策略
市场有它的担忧：违约进一步发酵，各机构加大风控和精选个券力度，利率债受机构青睐。
市场也有它的纠结：看多声音明显较二季度增加，但大家希望能够调一波再买；然而配置压力和较高的负债考核成本之下，空仓等待似乎更没有希望完成业绩。
从博弈的角度来看，如果市场一致认为调整就是机会，都等待调整再入场，那么很可能没有调整，或者调整的幅度较小。
动荡的世界，避险是一种需求。因此，我们得出的最优策略是：买入，然后安心度假，眼不见心不烦，坚持就是胜利！
那么剩下一个问题，什么样的债基能满足这样的需求呢？小马哥在固收大讲堂的尾声也有分享，具体内容，客官请移步今天的二条查看。
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