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量化级掌柜

原创 终于等到你 ,煤炭的暴涨之旅

2016-08-08

终于等到你,还好我没放弃!在断断续续推荐了一周后,级掌柜最最看好的煤炭板块终于将体内积蓄已久的洪荒之力爆发了出来,今日中证煤炭暴涨5.6%也是任性的不要不要的!


但在这山外有山、人外有人、惊喜之外还有惊喜的A股市场中,任性怎能独一份存在?于是乎,我们看到任性还在延续:


任性1:煤炭类分级B们屡创惊喜,佳绩满满,继纷纷被涨停板牢牢抱紧后,煤炭B基(150322)和煤炭B级也出现了可观的被动整体折价(被动整体折价是指:指数涨幅过高,自带杠杆的分级B由于涨停板的阻挡而未能涨到合理位置,价格被动低估所反映出来的整体折价)。这意味着如果明日煤炭指数横盘开盘,煤炭B基(150322)和煤炭B级分别还有2.7%和7%的补涨空间!

任性2:煤炭今日放量发力,到底是一次性毫无保留的全面爆发,还是内在之势仍在持续酝酿?级掌柜对着煤炭基本面的各类数据研判一番后,认为煤炭板块还有爆发空间。

日均耗煤量继续回升
六大发电集团的日均耗煤量是煤炭需求的最佳代表,下图走势已清楚的表达出煤炭需求量的明显上涨,并已经创下今年以来的新高。有小伙伴说,夏季无疑是用电高峰期,无论是洪涝灾害的频发还是空调用电,都能直接指向煤炭需求高企这一结果。但通过对比历年走势,虽然日耗煤量确实具有季节性因素,但今年的煤炭需求的反弹力度无疑已经超过了历史均值。


图:六大发电集团日耗煤量走势图


数据来源:Wind资讯 

煤炭库存再创新低
对于商品而言,库存即是供给和需求最直观的反应地。当下煤炭库存屡创历史新低,由此可见,去库存终究不是纸上之言,供给侧改革的深入推进也已初见成效。


图:煤炭库存走势图


数据来源:Wind资讯      日期:2015.1.1——2016.8.8

煤炭价格持续回升
需求升高、库存仍处于历史低位,这些因素都支撑着煤炭价格的继续上涨。没错,当下煤炭实际平仓价确实沐浴着春风,圆弧状的提速上涨仿佛也在预期着煤炭板块的春天,因为历史数据已经表明,中证煤炭相对于万得全A走势与煤炭价格呈现着极高的一致性。


图:煤炭价格与煤炭超额收益走势图


数据来源:Wind资讯      日期:2014.1.1——2016.8.8

情绪依然向好
今天煤炭板块放出巨量,成交量相对万得全A已经拉出今年以来前所未有的直线上涨。如此大规模的资金涌入明明在诉说着极其看好的市场态度,这种情况下的板块拉升是昙花一现?级掌柜恐怕无法同意这种观点。


图:中证煤炭相对成交量走势


数据来源:Wind资讯      日期:2016.1.1——2016.8.8

超额收益继续拉升
今年以来煤炭板块虽起起伏伏,但相对与大盘走势却强势依旧。今日这把煤炭之火将超额收益燃得更烈,直线拉升可见吸金能力已不一般。资金众里寻她,终落煤炭家。


图:中证煤炭相对大盘走势


数据来源:Wind资讯      日期:2016.1.1——2016.8.8

 

当然,无论是基本面的转好还是情绪的高涨,这一切利好消息都离不开供给侧改革的加油助力。今日发改委刊文称:煤炭去产能工作取得积极进展,市场供大于求的矛盾得到了缓解,煤炭价格有所回升,企业经营状况亦出现改善。

 

消息面、基本面、情绪面仍都向好,客官们说,这煤炭涨势能否延续?


表:流动性较好的煤炭基金情况一览


数据来源:分级掌柜  截止日期:2016-8-8




级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月。

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