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量化级掌柜

接下来,会不会是中小创的天下?

2017-10-12

最新的券商策略报告们,观点方向有了一个新导向:

看好中小创


比如申万策略分析师傅静涛、王胜的报告《继续欲罢不能》平安策略分析师魏伟《春去冬来——论成长板块投资机会渐增》方正分析师王辉《十月,向上看齐步走》,还有东北证券金融工程分析师高健《后市看多中小创》

这四份报告均于十一假期末发出,时间同步蔚为一景。哦,级掌柜的言下之意是,中小创或许是值得客官们在四季度好好思考的一个中长期方向。

在食品饮料、价值蓝筹、上证50领涨的夹击中,让客官们反向思考、逆向行之,大概率遭骂。但是,在众夹击中,中小创默默上涨的身影也闪闪的发着光呀:


☞ 创业板指昨日触及年线,中小板指已经走出周线8连阳;

图:中小板指周线走势

☞ 十一节后热点多变,但领涨的热点愈发接近中小创style,比如最近表现很强的医药,以及今天爆发的国防军工

表:近期领涨板块一览

当然,级掌柜也是害怕被市场打脸的,相信上文提及的各位分析师的心情也和级掌柜一样。但既然敢做这样的先行者,其中必然有料。级掌柜当回课代表,特将各家猛料综合于此,客官们可自行分析其中道理。


申万说


2018年创业板相对占优是大概率事件,而四季度成长龙头可能开始贡献超额收益因为自去年至今,市场已将“挣业绩钱”体现的淋漓尽致,A股增长高点可能在今年1季度已经出现。至于2018年,业绩赚钱的思路只能寻找结构性机会。


那么,利率和无风险偏好的赚钱思维就将占上风。利率方面当前仍受制于欧洲退出QE和美联储加息,2018年可能才有想象空间。至于风险偏好,未来的关键在于改革和创新进程,四季度客官们可特别关注令人耳目一新的改革进程推进,比如制造业升级的布局


而就结构而言,2018年将是中小创业绩由外生支撑回归内生增长的时间窗口,主板在低基数效应消失得情况下,业绩下滑可能更为明显。总之,时间是成长股的朋友,成长为王终将归来。




平安说


“☞ 首先,政策逻辑已经转向。从供给侧政策逻辑转向支持新兴产业政策,人工智能、信息消费、新能源汽车、制造业双创等政策陆续出台,对应于更为中长期的经济转型机会;

☞ 其次,成长板块的业绩预期在中报得到较为明显的修正,预计 2018 年很多公司业绩将重回增长态势;

☞ 再次,成长和价值的估值相对比值在过去5 个季度得到显著修复。

四季度是2018年的布局之机,而非2017年的收兵之战。”




其他说


“新兴产业的发展空间依然巨大,这为 A 股的成长股提供了确定性的发展空间。换句话说,就是 A 股的成长股始终有着风险偏好提升的空间与预期。展望未来五年,中国经济的增量将主要依靠新兴产业来提供。”





在大盘价值风格占优已经近两年的情况下,风格转向必将成为今年末和明年初讨论的重点,当下这些券商已经领先亮出观点,不知客官们都如何想?

如果客官也押宝于风格转换,级掌柜以为,当下开始定投高端制造(161037)、军工分级(161024)、富国500(161017)均可占据有利地形。




分级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月

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