过年回家的时候，各路亲戚听说级掌柜是在陆家嘴卖基金的，便跑过来找我推荐股票（OS：至今级掌柜都没弄懂这是一种怎样的脑回路）。说神马我们有内部消息，推的股票一定涨的好。级掌柜一脸无奈，我们基金做得好什么时候和有内部消息划等号了。并且内部消息这种事大多都是坊间YY出来的，谁家还能光靠内部消息这种不靠谱的事情就兴旺发达？
于是级掌柜微笑答道：我们真没有什么内部消息，推荐股票风险太大，不过国企改革相关概念基金倒可以多关注。
没想到今天级掌柜就接到某亲戚的电话，喜笑颜开说买国企改革赚了多少多少……客套了一番后又回到正题：这么好的基，现在是继续追加还是见好就收？
Maybe,这是很多客官当下都在纠结的问题，毕竟年前至今A股已经走出了一段相当好看的上升线，而震荡市中久涨之后的恐慌感往往都甚为强烈。
图：上证综指K线图
而当大家都在踟蹰时，有位人气超高的宏观大牛旗帜鲜明的站出来说：2017年A股能走出结构性牛市！
而这位大牛也正是这一轮行情最早最坚定的推荐者，他就是： 方正证券首席经济学家任泽平。
他说：需求超预期、信贷超预期、供给侧改革超预期、企业业绩超预期，2017年，我对A股和中国经济都偏乐观！
关于需求
从各方公布的数据看，无论是出口、基建，还是制造业投资和补库存情况，都有超预期的苗头。
出口：由于外需回升和人民币连续贬值，从去年6月起出口数据一直在改善。考虑到去年的低基数效应，今年的数据可能恢复到正增长
图：上海集装箱运价指数（SCFI）和中国集装箱运价指数（CCFI）持续攀升
基建：1月刚出的信贷社融数据超预期，而大部分企业中长贷都给了地方融资平台和基建已批项目，所以很可能迎来基建需求超预期。
制造业投资：09-10年我国进行产能扩张引发产能过剩，而后经济下滑带动企业持续去产能。在如此境况下谁家还会更新设备？而这挤压依旧的需求将在16年经济改善后迎来突破口。
补库存：商品价格改善、供给端出清，这些都是企业自去年就补库存的原因。
关于信贷
无论是去年12月还是今年1月，信贷数据都大幅超预期，尤其是在央妈对信贷还进行窗口指导的背景下。而从分项数据看，企业的实际贷款利率大幅下降，企业的融资需求已经开始回暖。
并且信贷社融数据一般相对投资有一个季度的之后，这意味着二季度经济不该悲观，这一轮小周期复苏的持续时间比市场原本预计的会更长一些。
关于供给侧改革
各大会议都将这一问题作为头条讨论，今年还要加码扩围！反正煤炭钢铁板块屡屡走高，大宗价格持续上升，难言不超预期。
关于企业业绩
PPI已经从去年的-5.3%回升至最新的6.9%，预计2月会回升到7.5%左右，价格在相对高位，企业盈利会非常好。
首
先是基本面的原因，企业盈利改善为股票定价公式中的分子再添一份力。
其
次是技术面的原因，从去年底到今年初，钱荒、债灾、加息等负面因素冲击A股并没带动A股下跌，该跌不跌就该涨了。同时，交易量和持仓投资者的数量都已下降到13年下半年到14年上半年的水平，市场筑底比较充分，很多的蓝筹股有配置上的价值。
当然，风险还是难以忽视的，比如货币政策中性偏紧，若后续通胀抬头且经济复苏趋势确认，央妈收紧钱袋子可能是一个潜在的风险；再比如房地产调控问题。
但是总体来说，任泽平博士仍然坚定看多2017年的A股，蓝筹和改革相关主题都是进攻方向！
好了，现在让我们解答文章开始时的那个问题：
如果您认为任博士分析的有理，且在自己择时能力不佳的情况下，对于改革蓝筹基您拿好便是！
如果您擅长高抛低吸，在目前市场确实涨了一段时间的情况下，亦可以先落袋为安。
表：相关基金一览
备注：富国沪深300增强是指数增强型基金，可直接场外申购
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。
