文章来源:华尔街见闻
距离A股第四次冲关MSCI新兴市场指数只剩5天了。关于如何看待此事,证监会发言人表示,改革开放的节奏不会因为A股是否能纳入MSCI指数而改变。
证监会发言人张晓军在6月16日的例行记者会上说,A股纳入MSCI一直是欢迎的。
张晓军还重申,证监会认为,任何一个新兴市场的股票指数,没有中国股票在里面都是非常不完整的。A股是否纳入,决定权在MSCI,这是他们的商业决策。但不管是否纳入,中国的股票市场,包括整个资本市场,沿着市场化、法制化的改革方向是不会改变的。
证监会副主席方星海在2月的记者会上表示,对A股纳入MSCI指数乐观其成。他指出,任何一个新兴市场的股票指数,无论是MSCI也好,还是其他的指数,如果没有中国的股票在里面,这个股指是非常不完整的。至于A股是否纳入MSCI指数,决定权首先在MSCI,也是MSCI的一个商业决策。
“我们跟MSCI讨论这个问题的过程当中,他们也反映了一些诉求。有些诉求跟中国资本市场的改革开放方向是完全一致的。”方星海表示,这些诉求会坚决予以推进,推进的节奏是由中国市场本身的发展所决定的。
为了推动A股被纳入MSCI新兴市场指数,证监会也积极修改了证券市场规则。
☞ 比如,证监会过去数月满足了MSCI的两大关键要求:限制上市公司停牌,并且明确了外国投资者在跨境投资机制下的受益所有权。
MSCI指数编撰方MSCI明晟公司为了推进纳入A股也做了努力。
方星海曾在1月出席达沃斯论坛时称,中国与MSCI在股指期货上的观点存在分歧,中国并不急于加入MSCI全球指数。
随后的3月23日,MSCI明晟公司提出了新的方案,调整内容“明显提高了纳入的可行性,超出了市场此前预期。”
新框架的变化主要体现了MSCI对大市值以及流动性的重视程度,即对可投资性和配置价值的加码。新方案标的成份股不仅从448只下调至169只,权重配置也相应降低,预计初始资金流入为百亿美元规模,行业配置上仍以金融、工业以及可选消费为主。
不过,MSCI当时还提到, QFII每月资本赎回额度和A股停牌依然是个问题。而对于中国交易所对涉及A股的金融产品进行预先审批限制的问题,MSCI明晟公司表示,正在和中国外汇管理部门商议,努力解决该问题。
分析认为,在MSCI提出的基于互联互通机制的缩小版新方案下,此次A股纳入MSCI新兴市场指数的可能性大增。
高盛分析师Kinger Lau在本月初发布的报告中称, MSCI在6月决定纳入A股的概率为60%,并表示如果A股被纳入MSCI指数,预计未来5年将给A股带来2100亿美元资金流入。
中金王汉锋则认为今年调整方法之后,A股纳入MSCI概率可达到7成。
分级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月