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创新高的指数携手创新高的基金,预告这一板块王者归来

2018-03-20


药,药,切克闹,放量大涨来一套。


一套不够?那就来个创新高——国证医药指数已经创下了2016年以来的新高。

3月初级掌柜就多次多维度推荐医药,客官们是不是已经赚得很爽?听说还有客官没有追上?没关系,级掌柜就再结合当下局势,给客官们说道说道眼下的医药。


有经验的客官都知道,某指数一旦创出新高,相当于上方没有了套牢筹码,很可能会展现“一马平川”的走势。而当下,医药指数不仅有创新高之景,还配合着突破年线且年线昂头向上。根据技术分析理论,这可能意味着医药板块已经进入牛市区间并且前方还不乏想象空间。

图:国证医药指数创新高、破年线

(紫线为国证医药指数的年线)

而这吃了春药的药,仍旧头顶白马光环、身披稳健霞光。



最便宜的白马

喝酒、吃药、家用电器,白马标签加持,底仓配置必备。去年酒酣电器涨,药无奈沦落到白马鄙视链的最底端。塞翁失马,失了2017,但便宜了2018.


据统计,家用电器、食品饮料、医药生物三大申万白马指数,医药生物当下的估值(PE(ttm))显著低于另外两者,在炒白马气氛还未散去时,最便宜的白马——医药板块变成了偏好消费类稳健型投资者的首选。

图:白马行业的估值走势对比

数据来源:Wind资讯

日期:2015.1.5——2018.3.20

(备注:为了方便比较,指数估值以2015.1.1日为基期作归一化处理)



资金仍有涌入的空间

级掌柜此处所说的资金,大概有三类:

①. 趋势投资者:投资白酒饮料的趋势性投资者在收益落地时,会优先将资金投向哪儿?级掌柜以为相对低估的白马股医药板块是他们心中的不二之选;


. 机构配置:2017 年年报显示,基金重仓股持股比例在扣除医药行业基金后不足 6%,处于历史低位。这也意味着,后续机构资金在医药板块还有较大的加仓空间;

. MSCI资金:6月MSCI资金入市,各主要指数在医药板块均有一定的配置。



最确定的还是业绩

2013年之后,医药行业便开始承压,医保控费、政策利空无一不打击着二级市场的投资热情。


但是,这种灰暗的时刻大概率已经过去,因为医药板块的基本面趋势,自去年便有了筑底趋势。

据兴业医药统计,医药上市公司增速已经连续三个季度超过20%,透露出温和复苏的迹象。再往后看,此前压制行业盈利的改革效果将凸显,产业长期发展逻辑逐渐清晰,进入了持续健康发展的新周期。

     


再从另一个领先性指标来看,级掌柜在《此行业十年十倍涨幅》中便介绍,分析师一致预期是反映行业基本面信息的领先指标,医药指数的这一指标在2017年逐级下行,尽览分析师们的悲观,而今年,这一指标反守为攻,抬头趋势明显,这也从另一个角度验证了医药行业的业绩趋势正在改善。

图:医药指数Wind一致预期指标走势


确定的业绩、低估的白马、还有“独角兽”、中药国际化等政策利好的加持,医药板块确实迎来了反转之机。


级掌柜建议客官们重视富国中证医药指数增强(161035),此基净值创下成立以来新高,今年以来的收益在同类基金中排名2/78,其在获得医药板块收益的同时,还取得了2.7%的超额收益,实乃医药投资之利器也。



级掌柜有话说:只谈干货,不谈风月

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